2007注册会计师考试《财管》试题及答案解析

　　1.如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有（    ）。

　　A.股价可以综合反映公司的业绩

　　B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价

　　C.公司的财务决策会影响股价的波动

　　D.投资者只能获得与投资风险相称的报酬

　　【答案】ACD

　　【解析】如果资本市场是有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整，因此，股价可以综合地反映公司的业绩，公司的财务决策会影响股价的波动，运用会计方法改善公司业绩无法提高股价。A是答案，B不是答案，C是答案。另外，如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，因此，投资者只能获得与投资风险相称的报酬，D的说法正确。

　　2.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30％（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（    ）。

　　A.本年权益净利率为30％          B.本年净利润增长率为30％

　　C.本年新增投资的报酬率为30％    D.本年总资产增长率为30％

　　【答案】BD

　　【解析】经营效率指的是资产周转率和销售净利率，资本结构指的是权益乘数，由此可知，本年的权益净利率与上年相同，不能推出“权益净利率＝销售增长率”这个结论，所以，A不是答案；另外，新增投资的报酬率与销售增长率之间没有必然的关系，所以，C也不是答案；根据资产周转率不变，可知资产增长率＝销售增长率＝30％，所以，D是答案；根据销售净利率不变，可知净利润增长率＝销售增长率＝30％，所以，B是答案。

　　3.制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括（    ）。

　　A.等风险投资的最低报酬率         B.收账费用

　　C.存货数量                       D.现金折扣

　　【答案】ABCD

　　【解析】信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知，D是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以，B、C、D也是答案。

　　4.某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率为15％，权益资本成本率为l8％；借款的预期税后平均利率为l3％，其中担保借款利率l2％，无担保借款利率14％。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有（    ）。

　　A.将租赁期现金流量的折现率定为12％，租赁期末设备余值的折现率定为l8％

　　B.将租赁期现金流量的折现率定为13％，租赁期末设备余值的折现率定为l5％

　　C.将租赁期现金流量的折现率定为14％，租赁期末设备余值的折现率定为l8％

　　D.将租赁期现金流量的折现率定为15％，租赁期末设备余值的折现率定为l3％

　　【答案】BCD

　　【解析】根据教材的相关规定，租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本（即权益资本成本）。因此，本题只有A的说法正确，BCD是答案。

　　5.下列关于租赁分析中的损益平衡租金特点的表述中，正确的有（    ）。

　　A.损益平衡租金是指租赁损益为零的租金额

　　B.损益平衡租金是指税前租金额

　　C.损益平衡租金是承租人可接受的最高租金额

　　D.损益平衡租金是出租人可接受的最低租金额

　　【答案】BCD

　　【解析】损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，A不正确，B正确；对于承租人来说，损益平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金是可接受的最低租金额，所以，C、D正确。

　　6.发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（    ）。

　　A.减少股东税负    B.改善公司资本结构

　　C.提高每股收益    D.避免公司现金流出

　　【答案】AD

　　【解析】发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，有些国家税法规定出售股票所需交纳的资本利得税率比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，因此，A是答案；由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所有，B不是答案；由于会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，C也不是答案。发放股票股利不用支付现金，所以，D是答案。

　　7.为了正确计算产品成本，必须正确划分的企业各项正常生产经营成本的界限包括 （    ）。

　　A.产品成本与期间成本的界限    B.各会计期间成本的界限

　　C.不同产品成本的界限          D.完工产品与在产品成本的界限

　　【答案】ABCD

　　【解析】为了正确计算产品成本，要分清以下费用界限：（1）应记入产品成本和不应计入产品成本的费用界限。其中，生产经营活动成本分为正常的成本和非正常的成本，而正常的生产经营活动成本分为产品成本和期间成本，由此可知，A是答案；（2）各会计期成本的界限。由此可知，B是答案；（3）不同成本对象的费用界限。由此可知，C是答案；（4）完工产品和在产品成本的界限。由此可知，D是答案。

　　8.根据不同情况将制造费用分摊落实到各成本责任中心的方法有（    ）。

　　A.直接计入                  B.按责任基础进行分配

　　C.按受益基础进行分配        D.按承受能力基础进行分配

　　【答案】ABC

　　【解析】业绩评价中，对于制造费用的分摊方法包括：（1）直接计入责任中心；（2）按责任基础分配；（3）按受益基础分配。

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