2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(16)

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】在季节性低谷时，企业临时流动资产为零，在配合型政策下，临时流动负债则也为零;在稳健型政策下，通常临时负债要小于临时流动资产，而由于低谷时临时流动资产为零，所有其临时负债也只能为零。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】在生产经营的淡季，临时性流动资产为0，因此采取配合型或稳健型政策都没有临时性借款，可以推定只能是激进型融资政策。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】企业放弃现金折扣，是一种有代价信用，企业要因此承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本，本题相当于以36.7%的利息借入98万元，使用期限为20天。其计算公式为：

　　放弃现金折扣成本=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]=[2/98]×[360/20]=36.7%

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】本题考核的是营运资本筹资政策。配合型筹资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产(统称为永久性资产)，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。

　　15.

　　【答案】A

　　【解析】本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进型筹资政策的特点是：临时性流动负债(主要是短期借款)不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决永久性流动资产和固定资产的资金需要。

　　16.

　　【答案】B

　　【解析】本题的主要考核点是保守型筹资政策的特点。保守型筹资政策的特点是高成本、低风险、低收益。

　　17.

　　【答案】A

　　【解析】本题的主要考核点是保守型营运资本筹资政策的特点。营运资本的筹资政策包括配合型、激进型和保守型三种。在保守型政策下，长期负债、自发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分临时性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】本题的主要考核点是商业信用筹资的优点。商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种自发性的资金来源，只要有正常的销售，就会产生购买行为，在商业信用社会必然产生应付账款、应付票据或预收账款等，而且无需正式办理筹资手续。

　　19.

　　【答案】D

　　【解析】

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】向银行申请的贷款数额=120/(1-20%)=150(万元)。

　　21.

　　【答案】B

　　【解析】分期等额还款的方式会提高企业的实际利率。

　　22.

　　【答案】C

　　【解析】借款利息的支付方式包括收款法和贴现法。收款法，即到期一次还本付息的方法，在收款法下：实际利率等于名义利率。贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法，在贴现法下实际利率大于名义利率。

　　23.

　　【答案】A

　　【解析】A公司目前的流动负债=600/2=300,由于采用的是激进的筹集政策，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为X，(600+X)/(300+X)=1.5,所以X=300(万元)。

　　24.

　　【答案】B

　　【解析】自发性负债项目是指应付职工薪酬、应付税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。虽然按照惯例，经常把商业信用归入自发性负债，但严格说来它是企业主动选择的一种筹资行为，并非完全不可控的自发行为。

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