2011年注会考试《财务成本管理》预习讲义(103)

　　(二)会计数据的调整

　　在计算经济增加值时，涉及的会计调整很多，包括收入和费用确认的时间、交易性金融资产、表外融资项目、存货估值、外币折算、无形资产、退休后支出、资产减值、营销费用、战略性投资、税收、重组费、通货膨胀等。

　　会计数据进行调整的目的是让税后经营利润和投资资本建立在经济合理的基础上，纠正会计准则对经济现实的扭曲。这些调整有些是为了区分经营活动和金融活动，例如区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债、经营损益和金融损益;有些是为了把短期的观点转换为长期观点，重组费用的调整;有些是将权责发生制基础转换为现金流量基础，例如所得税资产调整;有些是将费用转换为资产，如研发费用。

　　主要的项目包括：

　　(1)对于研究与开发费用，会计倾向于作为费用立即将其从利润中扣除，少部分符合规定的可以资本化。经济增加值要求将其作为投资处理，并在一个合理的期限内摊销。

　　(2)对于战略性投资，会计将战略性投资额利息(或部分利息)计入当期财务费用，经济增加值要求将战略性投资支出和利息在一个专门账户中“搁置”起来，等到开始产生经营利润时才逐步扣减其资本成本。

　　(3)对于为建立品牌、进入进市场或扩大市场份额发生的费用，会计作为费用立即从利润中扣除，经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。

　　(4)对于折旧费用，会计大多使用直线折旧法处理。经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。这是一种类似租赁资产的费用分摊方法，在前几年折旧较少，而后几年由于技术老化和物理损耗同时发挥作用需提取较多折旧的方法。

　　(5)对于重组费用，会计将其作为过去投资的损失看待，立即确认为当期费用;经济增加值将重组视为增加股东财富的机遇，重组费用应作为投资处理。

　　(6)对于所得税费用与应交所得税的暂时性差额，会计经其作为递延所得税资产(或负债)处理。经济增加值认为只有缴纳的税款才是真实的经济成本，即应采用应付税款法确认所得税费用。已经从利润中扣除的所得税负债，应当从资产负债表的负债向下，加回到股东权益当中。

　　上述调整，不仅涉及利润表而且还会涉及资产负债表的有关项目。例如，将研发费用从当期费用中减除，必须相应增加投资资本。

　　此外，计算资本成本的投资资本是指净经营资产。并且要把表外融资项目纳入“投资资本”之内，例如长期经营租赁取得的资产等。

　　由于各国会计准则不同，需要调整的项目和方法会有差别。会计准则的修改，也会引起调整项目的变化。

　　(三)经济增加值的优点

　　1.经济增加值直接与股东财富的创造相联系;

　　2.经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架;经济增加值的吸引力在于他把资本预算、业绩评价和奖励报酬结合起来了。

　　(四)经济增加值的局限性

　　1.经济增加值在业绩评价中还没有被多数人所接受;

　　2.经济增加值不具有比较不同规模企业的能力;

　　3.经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点;例如处在成长阶段的公司经济增加值较少;处在衰退阶段的公司经济增加值可能较高。

　　4.在计算经济增加值时，对于什么应该包括在投资基础内、净收益应作哪些调整以及资本成本的确定，存在许多争议。

　　【例·单选题】A公司的期初投资资本为5000万元，期初投资资本回报率为10.4%，债务资本比重为40%，负债税后资本成本为6%，股权资本成本为10%，则该企业的经济利润为(　)万元。

　　A. 100　　B. 200　　C. 120　　D. 180

　　『正确答案』A

　　『答案解析』 加权平均资本成本=6%×40%+10%×60%=8.4%

　　经济利润=5000×(10.4%-8.4%)=100(万元)

　　【例·多选题】下列说法中，正确的有(　)。

　　A.经济增加值与股东财富的创造没有联系

　　B.处在成长阶段的公司经济增加值较少

　　C.经济增加值具有比较不同规模企业的能力

　　D.经济增加值的吸引力在于实现了资本预算、业绩评价和奖励报酬结合起来

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』 经济增加值直接与股东财富的创造相联系，所以选项A不正确;经济增加值不具有比较不同规模企业的能力，所以选项C不正确。

　　【总结】

 

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