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2014注册会计师《财务成本管理》真题及答案(II)

　　一、单项选择题

　　本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。

　　1.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是()。

　　A.引导原则可以帮你找到最优方案

　　B.引导原则可以帮你避免最差行动

　　C.引导原则可能让你重复别人的错误

　　D.引导原则可以帮你节约信息处理成本

　　【答案】A

　　【答案解析】引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行动，选项A的表述错误，选项B的表述正确;引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项C的表述正确;引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项D的表述正确。

　　2.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为 如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为( )元。

　　A.

　　B.

　　C.

　　D.

　　【答案】D

　　【解析】预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。

　　3.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值()。

　　A.直线下降，至到期日等于债券面值

　　B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值

　　C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值

　　D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值

　　【答案】D

　　【答案解析】溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。

　　4.对股票期权价值影响最主要的因素是()。

　　A.股票价格

　　B.执行价格

　　C.股票价格的波动性

　　D.无风险利率

　　【答案】C

　　【答案解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。

　　5.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场()。

　　A.无效

　　B.弱式有效

　　C.半强式有效

　　D.强式有效

　　【答案】A

　　【答案解析】如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。

　　6.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为()。

　　A.1.18

　　B.1.25

　　C.1.33

　　D.1.66

　　【答案】B

　　【答案解析】财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT-I)，EBIT=10×(6-4)=15(万元)，DFL=15/(15-3)=1.25。

　　7.甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2014年需要新增投资资本500万元，目标资本结构(债务/权益)为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利()万元。

　　A.600

　　B.700

　　C.800

　　D.900

　　【答案】B

　　【答案解析】2013年利润留存=500×60%=300(万元)，股利分配=1000-300=700(万元)。

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