2008注册会计师《财务管理》模拟试题及答案(2)

　　三、判断题(本题10分，每小题1分，判断错误扣0．5分，不判断不得分也不扣分。)

　　1．财务管理的法律环境因素包括企业组织形式及公司治理的规定、税收法规以及金融市场状况。( )

　　2．风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越小。( )

　　3．收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。( )

　　4．对企业来说，变动成本和直接成本大多是可控成本；而固定成本和间接成本大多是不可控成本。( )

　　5．权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。( )

　　6．封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回。( )

　　7．用来代表资金时间价值的利率中包含着风险因素。( )

　　8．具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。( )

　　9．增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。( )

　　10．所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用高股利政策。( )

　　四、计算题(本类题共4题，每小题5分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求分析的内容必须有相应的文字阐述。)

　　1．某公司目前发行在外的普通股股数为5000万股，2007年初拟投资5000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60％，借入资金占40%。该公司2006年的(北京安通学校提供)税后利润2500万元，若继续每股0.1元的固定股利政策。

　　【要求】(1)计算2007年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额；若每股发行价格为10元，计算应增发的普通股股数。

　　(2)若该股票的ß系数为1.5，国债利率为4％，股票市场的平均收益率为6％，若公司始终执行固定股利政策，计算该股票的价值。

　　2．某集团公司下设A、B两个投资中心。A中心的投资额为200万元，投资利润率为15％；B中心的投资利润率为17％，剩余收益为8万元，集团公司要求的平均投资利润率为12％。集团公司决定追加投资：100万元，若投向A公司，每年增加利润20万元；若投向B公司，每年增加利润15万元。

　　 【要求】计算下列指标：

　　(1)追加投资前A中心的剩余收益；

　　(2)追加投资前B中心的投资额；

　　(3)追加投资前集团公司的投资利润率；

　　(4)若A公司接受追加投资，其剩余收益；

　　(5)若B公司接受追加投资，其投资利润率。

　　3．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20％(年利息为20万元)，普通股权益资本80％(发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

　　(1)全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。

　　(2)全部筹借长期债务：利率为10％，利息为40万元。

　　企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税税率为33％。

　　【要求】计算每股利润无差别点及无差别点的每股收益额，并作简要说明。

　　4．已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。

　　 【要求】(1)计算最佳现金持有量；

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

　　2008注册会计师《财务管理》模拟试题及答案(1)