2008注册会计师《财务成本管理》最后六套题(三)

第 1 页：一、单项选择题

第 2 页：二、多项选择题

第 3 页：三、判断题

第 4 页：四、计算分析题

第 5 页：五、综合题

第 6 页：一、单项选择题解析

第 7 页：二、多项选择题解析

第 8 页：三、判断题解析

第 9 页：四、计算分析题解析

第 10 页：五、综合题解析

五、综合题(本类题共30分，第1题14分，第2题16分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

1.A公司是一家制造企业，现在正考虑投产一新产品，其有关资料如下：

  (1)A公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；权益资金1200万元，股数100 7YP&，股票的p值为2，无风险收益率为5％，股票市场的平均收益率为15％，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为40％，固定付现成本为80万元，非付现成本为20万元。

  (2)公司拟投产一种新产品，新产品的市场适销期为5年。该产品的生产可以利用企业原有的一台设备，此外还要购置一台配套设备。

  (3)旧设备当初购买成本40万元；税法规定该类设备的折旧年限10年，残值率10％，已经使用5年，预计尚可使用年限5年，5年后的最终残值为0，设备当前变现价值为10万元，已经商量好了一家买方。

(4)新设备买价为80万元，税法规定该类设备的折旧年限10年，残值率10％，直线折旧法。使用5年后的变现价值估计为5万元。

(5)新产品投产后，预计每年的销售收入会增加200万元，假设变动成本率仍为40％，固定付现成本会增加16万元。

(6)生产部门估计新产品的生产还需要增加20万元的经营营运资本。

(7)公司过去没有投产过类似新产品项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的13为1．5，其资产负债率为60％。

(8)公司投资所需要增加的资金现有两个方案可供选择：按10％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。

(9)公司适用所得税率均为30％。

要求：

(1)确定增加新产品生产前的每年的息税前营业利润；

(2)确定增加新产品生产后的每年的息税前营业利润；

(3)确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销售额；

(4)该公司以降低总杠杆系数，取彳导较高每股收益作为改进经营计划的标准，填写下表，

项  目	追加新产品前	追加新产品后(方案1)	追加新产品后(方案2)
每股收益
总杠杆

  分位取整)；

  (6)计算项目的净现值。

2．某公司资产负债表和利润表的基本数据如下：

资产负债表

2006年12月31日                                          单位：万元

资产		负债与所有者权益
货币资金	1250	应付账款	3750
交易性金融资产	2500	应付利息	1250
应收账款	16250	短期借款	5000
存货	20000	流动负债合计	10000
流动资产合计	40000	长期借款	7500
固定资产	6250	长期债券	2500
长期待摊费用	2500	非流动负债合计	10000
其他非流动资产	1250	负债合计	20000
非流动资产合计	10000	实收资本	20000
	O	未分配利润	10000
	0	所有者权益合计	30000
资产合计	50000	负债与所有者权益合计	50000

利润表(2006年度)

单位：万元

项  目
一、营业收入	2520
减：营业成本	2220.96
营业税费	23.52
销售费用	38.64
管理费用	92.4
财务费用	18.48
资产减值损失	0
加：公允价值变动收益	0
投资收益	5.04
二、营业利润	131.04
加：营业外收入	37.8
减：营业外支出	0.84
三、利润总额	168
减：所得税费用	53.4
四、净利润	114.6
加：年初未分配利润	9954.16
五、可供分配利润	10068.76
减：应付普通股股利	68.76
年末未分配利润	10000

要求：

(1)要求编制调整资产负债表和利润表。

调整资产负债表

2006年12月31日                                             单位：万元

净经营资产		净负债与所有者权益
		金融负债合计
经营资产合计		金融资产合计
		净负债
经营负债合计
净经营资产		净负债及所有者权益

调整利润表(2006年度)

单位：万元

项  目
经营活动：
一、营业收入
二、毛利
三、主要经营利润
四、税前营业利润
五、税前经营利润
六、经营净利润
金融活动：
一、税前利息费用
二、税后利息费用
利润合计：
税前利润合计
所得税费用合计
税后净利润合计
备注：平均所得税率

(2)若公司经营资产和经营负债与销售收入增长成正比率变动，预计2007年销售增长

率为10％，假设目前货币资金均为经营所需要，也与销售收入增长成正比率变动，除此之外不保留额外金融资产，若预计销售净利率为10％，公司采取固定股利支付率政策，要求预测2007年需从外部追加的资金。

(3)若2007年所需从外部追加的资金采用发行面值为1000元，票面利率8％，期限5年，每年付息，到期还本的债券，若发行时的市场利率为10％，债券的筹资费率为2％，所得税率为30％，计算债券的发行价格以及债券的资金成本。

(4)根据以上计算结果，计算填列该公司2007年预计的资产负债表。