2010注册会计师考试《财务成本管理》单节练习(5)

　　第五章 证券与金融衍生品投资

　　一、单项选择题

　　1. 对于息票债券而言，下列说法不正确的是()。

　　A.如果发行时以折价交易，其到期收益率将超过债券的息票利率

　　B.如果发行时以折价交易，其到期收益率将低于债券的息票利率

　　C.在任何一个时点，市场利率的变化会影响债券的到期收益率和债券价格

　　D.如果债券到期收益率不变，则债券投资的内含报酬率等于其到期收益率

　　2. 下列说法不正确的是()。

　　A.投资组合的期望报酬率就是根据投资权重对投资组合中各项投资的期望报酬率加权平均

　　B.投资组合的总体风险取决于组合中全部股票之间的总体互动

　　C.投资组合的期望报酬率与组合中各项资产的相关系数有关

　　D.投资组合的方差等于组合中所有两两配对股票的报酬率的协方差与它们各自在组合中的投资权重的乘积之和

　　3. 对于既包含风险证券组合、又包含无风险资产的投资组合而言，下列说法不正确的是()。

　　A.夏普比率表示投资组合的波动率所要求的超额报酬率(或系统风险溢价)

　　B.恰好与风险投资的有效边界相切的投资组合机会线为最优的投资机会线

　　C.资本市场线的夏普比率最高

　　D.除了切点组合以外，其他仅由风险资产构成的投资组合都不是有效的

　　4. 假设无风险利率是4%，市场风险溢价为10%，市场组合报酬率的波动率为18%。甲股票收益率的方差为6.25%，甲股票与市场组合的协方差为1.62%，则在CAPM假设下，甲股票的期望报酬率为()。

　　A.9%

　　B.7%

　　C.10%

　　D.3%

　　5. 某人自有资金10万元，另外借入2万元无风险资金(无风险报酬率为5%)，把全部资金12万元均投资于风险证券组合，已知风险证券组合的期望收益率为20%，变化系数为0.5，则下列说法正确的是()。

　　A.投资组合的期望收益率为18%

　　B.投资组合的方差为12%

　　C.投资组合的标准差为12%

　　D.投资组合的期望收益率为29%