2010注册会计师考试《财务成本管理》单节练习(10)

　　第十章 企业价值评估

　　一、单项选择题

　　1. 下列说法不正确的是()。

　　A.企业价值评估即具有一定的科学性和客观性，又带有一定的主观估计性质

　　B.企业价值评估提供的是有关“现时市场价值”的信息

　　C.企业价值评估的目的是帮助投资人和管理者改善决策

　　D.企业价值评估可以用于投资分析、战略分析以及以价值为基础的管理

　　2. 某企业目前的股权市场价值为1000万元，债务市场价值为800万元，现金总额为200万元，营运资本需求的现金为50万元，则该企业目前的市场价值为()万元。

　　A.1950

　　B.1600

　　C.1650

　　D.2000

　　3. 已知某公司股利增长率固定不变(一直为5%)，股利支付率为60%，股票的现行价值为10元，预测来年的每股收益为2元，则股权资本成本为()。

　　A.17%

　　B.12%

　　C.10%

　　D.15%

　　4. 假设某公司的加权平均资本成本为15%，期望自由现金流量增长率可以长期保持为5%，预测来年的净利润为75万元，所得税税率为25%，利息费用10万元、折旧与摊销为20万元，来年的自由现金流量为65万元，则当前的企业价值与来年的EBITDA的比值为()。

　　A.5

　　B.6.5

　　C.3.5

　　D.无法计算

　　5. 假设甲公司的每股收益为0.5元，EBITDA为2000万元，流通股股数为500万股，减去超额现金之后的净债务为500万元，财务分析师认为，同行业内的乙公司与甲公司在基础业务方面具有可比性，但是乙公司为全权益公司。已知乙公司的P/E是20，EV/EBITDA乘数是5，则估计出的比较准确的甲公司的每股价值为()元。

　　A.19

　　B.10

　　C.20

　　D.18

　　6. 甲公司某年年初的净营运资本为200万元，年末为300万元，该年的资本支出为500万元，折旧为80万元，EBIT为1200万元，所得税税率为25%，则该年的自由现金流量为()万元。

　　A.380

　　B.180

　　C.680

　　D.480