2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(5)

　　第二大题 ：多项选择题(本题型共20小题，每小题1.5分，共30分)

　　1、答案：ABD

　　解析：金融资产的特点包括：流动性、人为的可分性、名义价值不变性、人为的期限性。(参见教材23页)

　　2、答案：AB

　　解析：净经营资产=经营资产-经营负债=(总资产-金融资产)-(总负债-金融负债)=(金融负债-金融资产)+(总资产-总负债)=净负债+股东权益。(参见教材70页)

　　3、答案：AC

　　解析：外部融资额=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×基期销售额×销售增长率-可以动用的金融资产-基期销售额×(1+销售增长率)×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)，可以看出A、C会增加留存收益的增加额，从而会减少外部融资额;选项B、D则会增加外部融资额。

　　4、答案：ABCD

　　解析：(P/F，12%，5)=1/(F/P，12%，5)=0.5674，(F/A，12%，5)=[(F/P，12%，5)-1]/12%=6.3525，(P/A，12%，5)=[1-(P/F，12%，5)]/12%=3.6050，(A/P，12%，5)=1/(P/A，12%，5)=0.2774。

　　5、答案：AC

　　解析：债券面值是指设定的票面金额，它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额，所以选项A的说法正确;债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率，所以选项B的说法不正确;债券的计息和付息方式有多种，可能使用单利或复利计息，利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付，这就使得票面利率可能不等于有效年利率。所以选项C的说法正确;有效年利率通常是指按复利计算的一年期的利率，所以选项D不正确。参见教材139页。

　　6、答案：ABC

　　解析：根据资本资产定价模型计算普通股的成本，必须估计无风险利率、权益的贝塔系数以及权益市场风险溢价。(参见教材156页)

　　7、答案：ABD

　　解析：在股价平均法下，根据可比企业的修正市盈率估计目标企业价值时，包括两个步骤：第一个步骤是直接根据各可比企业的修正市盈率得出不同的股票估价;第二个步骤是对得出的股票估价进行算术平均，因此选项C的说法不正确。由于收入乘数=每股市价/每股收入，与成本无关，所以，收入乘数估价模型不能反映成本的变化，选项A的说法正确。“修正平均市盈率”是对“平均市盈率”进行修正，所以，修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)，选项B的说法正确。由于对非上市企业的评估往往涉及控股权的评估，而可比企业大多选择上市企业，上市企业的价格与少数股权价值相联系，不含控股权价值，所以，利用相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值，选项D的说法正确。(参见教材199-200页)

　　8、答案：BCD

　　解析：扩张性项目，是指为扩大经营业务范围而购置新的机器设备。这种项目通常会增加企业的经营现金流入。(参见教材205页)

　　9、答案：AB

　　解析：计算实体现金流量时，把债权人也视为项目的投资人，因此，支付给债权人的有关现金流出不作为项目的现金流出考虑。参见教材233～234页。

　　10、答案：ABD

　　解析：参见教材273-277页。放弃期权中的清算价值，不仅仅指残值的变现收入，也包括有关资产的重组和价值的重新发掘。