2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(6)

　　4%/4=上行概率×19.35%+(1-上行概率)×(-16.21%)

　　解得：上行概率=0.484

　　下行概率=1-0.484=0.516

　　(3)Suu=20×1.1935×1.1935=28.49(元)

　　Cuu=Max(28.49-25，0)=3.49(元)

　　Sud=20×1.1935×0.8379=20(元)

　　Cud=Max(20-25，0)=0(元)

　　Sdd=20×0.8379×0.8379=14.04(元)

　　Cdd=Max(14.04-25，0)=0(元)

　　(4)根据：Cuu=3.49(元)，Cud=0(元)，Suu=28.49(元)，Sud=20(元)

　　可知：H=(3.49-0)/(28.49-20)=0.4111

　　借款=20×0.4111/(1+1%)=8.1406(元)

　　由于Su=20×1.1935=23.87(元)

　　所以Cu=23.87×0.4111-8.1406=1.67(元)

　　根据Cud=0(元)，Cdd=0(元)，可知：Cd=0(元)

　　由于Sd=20×0.8379=16.758(元)

　　所以H=(1.67-0)/(23.87-16.758)=0.2348

　　借款=(16.758×0.2348)/(1+1%)=3.8958(元)

　　C0=20×0.2348-3.8958=0.80(元)

　　(5)Cu=(3.49×0.484+0×0.516)/(1+1%)=1.67(元)

　　Cd=(0×0.484+0×0.516)/(1+1%)=0(元)

　　C0=(1.67×0.484+0×0.516)/(1+1%)=0.80(元)