2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(6)

　　第三大题 ：计算分析题(本题型共4小题，每小题6分，共24分)

　　1、甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%(复利、按年计息)，目前有三种债券可供挑选：(1)A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，A债券是半年前发行的，现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?(2)B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，已经发行两年，计算B公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?(3)C债券面值为1000元，5年期，四年后到期，目前市价为600元，期内不付息，到期还本， 计算C债券的到期收益率为多少?是否值得购买?(4)若甲公司持有B公司债券2年后，将其以1200元的价格出售，则投资报酬率为多少?

　　2、已知甲公司过去5年的股价和股利如下表所示：

　　要求：(1)计算第2～5年的连续复利收益率以及连续复利收益率的期望值、方差以及标准差;(2)假设有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期时间为6个月，分为两期，即每期3个月，年无风险利率为4%，确定每期股价变动乘数、上升百分比和下降百分比、上行概率和下行概率;(3)假设甲公司目前的股票市价为20元，看涨期权执行价格为25元，计算第二期各种情况下的股价和期权价值;(4)利用复制组合原理确定C0的数值;(5)利用风险中性原理确定C0的数值。

　　3、甲企业去年平均资产总额为1000万，平均资产负债率为40%，负债平均利息率5%，实现的销售收入为1000万，全部的固定成本和利息费用为220万，优先股股利为15万元，变动成本率为30%，普通股股数为80万股。今年的销售收入计划提高50%，为此需要再筹集250万元资金，有以下三个方案可供选择：　　方案1：增发普通股，预计发行价格为5元，不考虑发行费用;　　方案2：增发债券，债券面值为100元/张，票面年利率为4%，发行价格为125元/张，不考虑发行费用;　　方案3：增发优先股，每年增加优先股股利25万元。　　假设固定成本和变动成本率今年保持不变，上年的利息费用在今年仍然要发生，所得税税率为25%。　　要求：　　(1)计算方案1和方案2每股收益无差别点的销售收入，确定应该舍弃的方案;　　(2)计算方案1和方案3每股收益无差别点的销售收入，确定应该舍弃的方案;　　(3)根据每股收益的大小，确定最终的方案;　　(4)计算筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;　　(5)计算明年盈亏平衡点的销售收入。

　　4、甲工厂是一个生产某种汽车零件的专业工厂，产品成本计算采用标准成本计算系统，有关资料如下：(1)成本差异账户包括：材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用耗费差异。(2)原材料在生产开始时一次投入，除直接材料外的其他费用陆续发生，其在产品约当产成品的系数为：月初在产品0.6，月末在产品0.4。(3)成本差异采用“结转本期损益法”，在每月末结转“主营业务成本”账户。(4)单位产品标准成本为60元，其中：直接材料30元(15千克×2元/千克)，直接人工20元(4小时×5元/小时)，变动制造费用6元(4小时×1.5元/小时)，固定制造费用 4元(4小时×1元/小时)。(5)本月生产能量7000小时，月初在产品数量500件，本月投产数量1500件，月末在产品数量600件，月初产成品数量100件，月末产成品数量110件。(6)期初库存原材料1500千克，本月购入原材料30000千克，实际成本58500元(已用支票支付);本月生产领用原材料24000千克。(7)实际耗用工时5800小时;应付生产工人工资30000元;实际发生变动制造费用9000元;实际发生固定制造费用6000元。要求：(1)编制以下业务的会计分录： ①购入原材料; ②领用原材料; ③将生产工人工资记入有关成本计算账户; ④结转本期变动制造费用; ⑤结转本期固定制造费用; ⑥完工产品入库; ⑦期末结转本期成本差异。(2)计算本月的主营业务成本。(3)计算期末存货成本。