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2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(7)

根据2010年考试大纲,考试吧整理了2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题,帮助考生巩固知识点,备战2010注册会计师考试
第 7 页:答案

  第三大题 :计算分析题(本题型共4小题,每小题6分,共24分)

  1、答案:

  解析:(1)甲股票收益率的期望值=(4%-2%+5%+6%-3%)/5=2%

  甲股票收益率的标准差

  ={[(4%-2%)×(4%-2%)+(-2%-2%)×(-2%-2%)+(5%-2%)×(5%-2%)+(6%-2%)×(6%-2%)+(-3%-2%)×(-3%-2%)]/(5-1)}1/2

  =4.18%

  乙股票收益率的期望值=10%×0.3+20%×0.3-8%×0.4=5.8%

  乙股票收益率的标准差

  =[(10%-5.8%)×(10%-5.8%)×0.3+(20%-5.8%)×(20%-5.8%)×0.3+(-8%-5.8%)×(-8%-5.8%)×0.4] 1/2

  =11.91%

  (2)甲、乙股票的协方差

  =甲、乙股票的相关系数×甲股票收益率的标准差×乙股票收益率的标准差

  =0.8×4.18%×11.91%=0.40%

  (3)投资组合的方差

  =0.3×0.3×4.18%×4.18%+2×0.3×0.7×0.40%+0.7×0.7×11.91%×11.91%=0.88%

  投资组合的标准差=(0.88%)1/2=9.38%

  (4)投资组合的贝塔系数=0.5×9.38%/15%=0.31

  假设乙股票的贝塔系数为b,则:

  0.3×0.4+0.7×b=0.31

  解得:b=0.27

  2、答案:

  解析:(1)乙方案的净现值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-100=13.04(万元)

  (2)甲方案的年等额年金=19.8/(P/A,10%,6)=4.55(万元)

  乙方案的年等额年金=13.04/(P/A,10%,4)=4.11(万元)

  结论:应该选择甲方案。

  (3)4和6的最小公倍数为12

  甲方案需要重置1次,乙方案需要重置2次

  用共同年限法计算的甲方案的净现值=19.8+19.8×(P/F,10%,6)=30.98(万元)

  用共同年限法计算的乙方案的净现值=13.04+13.04×(P/F,10%,4)+13.04×(P/F,10%,8)=28.03(万元)

  结论:应该选择甲方案。

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