2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(7)

　　第三大题 ：计算分析题(本题型共4小题，每小题6分，共24分)

　　1、已知甲股票过去5年的报酬率分别为4%、-2%、5%、6%和-3%，乙股票未来可能的报酬率及概率为：10%的概率为0.3，20%概率为0.3，-8%的概率为0.4。甲、乙股票预期报酬率的相关系数为0.8。要求：(1)计算甲、乙股票收益率的期望值和标准差;(2)计算甲、乙股票的协方差;(3)如果甲、乙的投资比例为0.3和0.7，计算甲乙投资组合的方差和标准差;(4)如果上述投资组合与市场组合的相关系数为0.5，市场组合的标准差为15%，甲股票的贝塔系数为0.4，计算乙股票的贝塔系数。(计算结果保留小数点后两位，方差和标准差用百分数表示，小数保留到万分位)

　　2、甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为19.8万元;(2)乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。(3)该项目的折现率为10%。要求：(1)计算乙方案的净现值;(2)用年等额年金法做出投资决策;(3)用共同年限法做出投资决策。

　　3、甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%,转换比率为20，不可赎回期为10年， 10年后的赎回价格为1020元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。　　A公司目前的股价为35元/股，预计以后每年的增长率为6%。　　要求：　　(1)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值;　　(2)甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回，请计算不同方案下的报酬率，并为甲公司作出投资决策。

　　4、甲公司是一个生产和销售电话的小型企业，主要有无绳电话和传真电话两种产品。公司最近开始试行作业成本计算系统，有关资料如下：　　(1)2010年年初制定了全年各月的作业成本预算，其中2010年8月份的预算资料如下：