2010注册会计师《财务成本管理》模拟试题(7)

　　第二大题 ：多项选择题(本题型共20小题，每小题1.5分，共30分)

　　1、答案：CD

　　解析：狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者(股东和债权人)、产品市场利益相关者(主要顾客、供应商、所在社区和工会组织)和企业内部利益相关者(经营者和其他员工)。

　　2、答案：AC

　　解析：经营活动现金流量包括：(1)经营现金流量，是指与顾客、其他企业之间的购销活动形成收款现金流和付款现金流;(2)投资现金流量，是指购买生产经营性资产形成的现金流，以及投资收回的现金流量。

　　3、答案：CD

　　解析：CD选项溢价、折价发行的债券会使每期的实际收益率与票面利率不一致。

　　4、答案：ABD

　　解析：在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本。所以，选项C的说法不正确。(参见教材163-164页)

　　5、答案：ACD

　　解析：价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息。价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义。在这种情况下，企业无法为股东创造价值。股东价值的增加，只能利用市场的不完善才能实现。价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效。价值评估正是利用市场缺陷寻找被低估的资产。(参见教材172页)

　　6、答案：ABD

　　解析：净现值=150-100=50(万元);现值指数=150/100=1.5;由于净现值大于0，所以内部收益率大于设定折现率10%

　　7、答案：AD

　　解析：在调整现金流量法下，由于利用肯定当量系数把不肯定的现金流量折算为肯定的现金流量，即消除了现金流量中的全部风险，因此，采用的折现率应当为无风险的报酬率，无风险报酬率可以根据国库券的利率确定，所以，选项A正确;在风险调整折现率法下，高风险的项目应当采用较高的折现率计算净现值，即采用根据风险调整之后的折现率进行折现，本题中，风险调整折现率=无风险报酬率+项目的β×市场平均的风险报酬率=4%+1.5×8%=16%，所以，选项D正确。

　　8、答案：BD

　　解析：在不派发红利的情况下，股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率，所以选项B不正确;根据风险中性原理，期权的现值是期权执行日的期望值使用无风险利率折现，所以选项D不正确。

　　9、答案：ACD

　　解析：股票市场价值=【(EBIT-I)(1-T)-优先股股利】/权益资本成本

　　10、答案：ABC

　　解析：按照规定，企业应按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。依此规定，当企业存在年初存在累计亏损时，法定公积金的提取基数为可供分配利润，当企业不存在年初不存在累计亏损时，法定公积金的提取基数为本年净利润。另外注意提取法定公积的“补亏”，与所得税法的亏损后转无关。就我国而言，即使年初累计的亏损已经超过5年，在确定法定公积的提取基数时，仍要扣除。