2010注会《财务成本管理》冲刺实验模拟试题(2)

　　三、计算分析题(本题型共4小题，第2、3、4小题每小题6分，第1小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分为6分;如使用英文解答，该小题须全部使用英文，最高得分为11分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。)

　　1.

　　【正确答案】：(1)

　　(2)2009年流通在外的普通股加权平均数=800+100×8/12-80×4/12=840(万股)

　　每股收益=(净利润-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均数

　　=(110-10×5)/840

　　=0.07(元)

　　市盈率=每股市价/每股收益=20/0.07=285.71

　　市盈率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格，也反映了投资者对公司未来前景的预期。本题中，普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格为285.71元，远远高于通常情况的价格(10～12元)，说明投资者对公司未来前景的预期过于乐观，该股票的投资风险很大。

　　每股净资产

　　=普通股股东权益/流通在外的普通股股数

　　=[1444-(15+5)×10]/(800+100-80)

　　=1.52(元)

　　市净率=每股市价/每股净资产=20/1.52=13.16

　　说明该企业的普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格为13.16元。

　　每股销售收入=销售收入/流通在外的普通股加权平均数=6430/840=7.65(元)

　　市销率=每股市价/每股销售收入=20/7.65=2.61

　　说明该企业的普通股股东愿意为每1元销售收入支付价格为2.61元。

　　(3)该公司可能存在的问题有：①应收账款管理不善;②固定资产投资偏大;③销售额偏低。

　　【解析】本公司的应收账款周转天数为71天，而行业应收账款周转天数为35天，说明本公司的应收账款周转天数过长，造成这个现象的原因可能是因为催收账款不及时，表明该公司可能应收账款管理不善;固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产净额，本公司的固定资产周转率明显低于行业平均数，说明分母过大或者分子过小，表明该公司可能存在固定资产投资偏大或销售额偏低的问题。