2010注会《财务成本管理》冲刺实验模拟试题(2)

　　3.

　　【正确答案】：(1)权益资本成本：4%+1.4×(9%-4%)=11%

　　加权平均资本成本：0.4×8%×(1-25%)+0.6×11%=9%

　　所以适用折现率为9%

　　(2)初始现金流量：

　　-(10000000+3000000)=-13000000(元)

　　第五年末账面价值为：

　　10000000×5%=500000(元)

　　变现相关流量为：

　　1000000+(500000-1000000)×25%

　　=875000(元)

　　每年折旧为：

　　10000000×0.95/5=1900000(元)

　　第5年现金流量净额为：

　　50000×300×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×25%+3000000-545000+875000

　　=7105000(元)

　　(3)企业1～4年的现金流量：

　　50000×300×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×25%-545000

　　=3230000(元)

　　净现值=3230000×(P/A，9%，4)+7105000×(P/F，9%，5)-13000000=2081770.5(元)

　　【该题针对“普通股成本的估计,项目评估的基本方法”知识点进行考核】

　　【答疑编号10081211】

　　4.

　　【正确答案】：(1)由于原材料费用在产品成本中所占的比重较大，并且是在生产开始时一次就全部投入。因此，在产品成本应该按其耗用的原材料费用计算，本月的其他费用都由完工产品负担。

　　在变动成本法下，B中心每件产成品的成本

　　=180+(50000+60000)/5000=202(元)

　　在完全成本法下，B中心每件产成品的成本

　　=180+(50000+60000+40000)/5000=210(元)

　　单位变动销售和管理费用=80000/4000=20(元)

　　单位变动成本=单位变动产品成本+单位变动销售和管理费用

　　=202+20=222(元)

　　边际贡献率=(302-222)/302×100%=26.49%

　　变动成本率=222/302×100%=73.51%

　　(2)按照变动成本法计算的利润

　　=4000×(302-222)-40000-200000

　　=80000(元)

　　盈亏临界点销售量

　　=(40000+200000)/(302-222)=3000(件)

　　按照完全成本法计算的利润

　　=4000×(302-210-20)-200000=88000(元)

　　设盈亏临界点销售量为W件，则：

　　W×(302-210-20)-200000=0

　　W=200000/72=2778(件)

　　两种方法计算的利润存在差异的原因是计入利润的固定制造费用不同，在变动成本法下，计入利润的固定制造费用为40000元，在完全成本法下，计入利润的固定制造费用=40000/5000×4000=32000(元)比变动成本法少8000元，导致利润比变动成本法多8000元。

　　(3)按照变动成本法计算的盈亏临界点销售量不受产量的影响，因此比较合理。

　　安全边际率=(4000-3000)/4000×100%=25%

　　销售利润率=80000/(4000×302)=6.62%

　　或：销售利润率=26.49%×25%=6.62%

　　由于25%的安全边际率介于“20%-30%”，因此，较安全。

　　【该题针对“完全成本法和变动成本法,盈亏临界分析”知识点进行考核】

　　【答疑编号10081212】