2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(4)

　　四、综合题

　　【答案】

　　本题的主要考核点是证券投资组合。

　　(1)预期报酬率分别为：

　　A:8%+0.7×(15%-8%)=12.9%;

　　B:8%+1.2×(15%-8%)=16.4%;

　　C:8%+1.6×(15%-8%)=19.2%;

　　D:8%+2.1×(15%-8%)=22.7%。

　　(2)A股票价值=4×(1+6%)/(12.9%-6%)=61.45(元)，因为A股票的价值61.45元高于A股票的市价58元，所以A股票值得购买。

　　(3)ABC组合的β系数=0.7× ABC组合预期报酬率=8%+1.07×(15%-8%)=15.49%。

　　(4)BCD组合的β系数=1.2× BCD组合预期报酬率=8%+1.73×(15%-8%)=20.11%

　　(5)该投资者为降低投资风险，应选择ABC投资组合。

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