2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(8)

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ACD

　　【解析】这些长期投资决策评价指标中只有投资回收期为越小越好，其余均为越大越好的指标。

　　2.

　　【答案】BD

　　【解析】动态回收期，一旦折现率提高其未来现金流入现值会变小，其回收期会变高;内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小也不受折现率高低的影响。静态回收期，指标大小不受折现率的影响。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】净现值指标考虑了投资的风险性，因为折现率的大小与风险性大小有关，风险越大，折现率就越高，净现值就越小，所以不选D。

　　4.

　　【答案】ABC

　　【解析】2009年曾支付的5万元咨询费属于非相关成本。

　　5.

　　【答案】ABD

　　【解析】三年前的购置成本5000元是账面成本，非相关成本，应以目前变现价值3200元及租金3200元作为决策相关成本。

　　6.

　　【答案】BD

　　【解析】本题的考点是内含报酬率的含义。选项A未考虑时间价值，C是指现值指数指标，故不选A和C。

　　7.

　　【答案】B、C、D

　　【解析】本题考点是回收期指标的缺点。投资回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以B、C 正确。正由于回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据投资回收期的长短判断报酬率的高低。回收期指标能在一定程度上反映了项目投资风险的大小。回收期越短，投资风险越小，所以不选A。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息，并不是说收入小于成本。

　　9.

　　【答案】ACD

　　【解析】本题的主要考核点是评价投资项目的内含报酬率法的应用。内含报酬率是投资方案本身的投资报酬率，判断一个投资方案是否可行需要将其内含报酬率法与事先给定的折现率(即投资项目的资本成本或最低报酬率)进行比较才能进行决策。

　　10.

　　【答案】BCD

　　【解析】本题的主要考核点是静态回收期指标的特点。静态回收期属于非折现指标，不考虑货币时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。因此，选项B、C正确;正由于静态投资回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据投资回收期的长短判断报酬率的高低;投静态资回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小。

　　11.

　　【答案】BC

　　【解析】本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A，净营运资本的增加应列入该项目评价的现金流出量;

　　选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量;选项D，额外的资本性支出(运输、安装、调试等支出)应列入该项目评价的现金流出量。

　　12.

　　【答案】ABCD

　　【解析】投资决策的非财务因素包括：

　　(1)投资决策使用的信息是否充分和可靠;

　　(2)企业是否有足够的人力资源成功实施项目;

　　(3)项目对于现有的经理人员能否胜任;

　　(4)企业是否能够及时，足额筹集到的项目所需的资金;

　　(5)项目是否符合企业的发展战略，对于提升长期竞争力有何影响，竞争对手将会作出什么反映;

　　(6)项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策。

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