2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(11)

　　15.下列属于导致企业经营风险的因素包括( )。

　　A.市场销售带来的风险

　　B.生产成本因素产生的风险

　　C.原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险

　　D.生产组织不合理带来的风险

　　16.决定财务困境成本现值的定量因素有( )。

　　A.发生财务困境的概率

　　B.企业破产成本的大小

　　C.企业遭遇财务困境的成本大小

　　D.企业加权平均资本成本的大小

　　17.下列有关优序融资理论的说法中正确的有( )。

　　A.优序融资理论的观点认为管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资，最后才是发行新股筹资

　　B.如果企业尽可能地使用留存收益为投资项目筹资，就能够完全避免股权和债务的价值被低估

　　C.当管理者认为企业股价被低估时，将会偏好使用股票筹资

　　D.当管理者认为企业股价被低估时，将会偏好使用留存收益或债务筹资

　　18.关于财务杠杆系数的表述，正确的有( )。

　　A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定，在其他条件不变时，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大

　　B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大

　　C.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度

　　D.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着销量的变动而变动的幅度

　　19.下列有关企业资本结构的说法正确的有( )。

　　A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本筹资

　　B.少数股东为了避免控制权旁落他人，更倾向负债筹资

　　C.企业适用的所得税税率越高，越偏好负债筹资

　　D.如果预计未来利率水平上升，则企业应选择长期资本的筹集

　　20.下列有关描述中正确的有( )。

　　A.“投资不足问题”所引起的代理成本最终要由股东来承担

　　B.“过度投资问题”所引起的代理成本最终要由债权人来承担

　　C.假设不考虑代理成本与代理收益，当财务困境成本的现值大于利息抵税收益的现值时，有杠杆的企业价值低于无杠杆的企业价值

　　D.权衡理论认为债务越高，企业价值越大

　　21.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有(　 )。

　　A.增加产品销量　　　　　　　　B.提高产品单价

　　C.提高资产负债率　　　　　　　D.节约固定成本支出

　　22.公司债券筹资与普通股筹资相比较，( )。

　　A.普通股筹资的风险相对较高

　　B.公司债券筹资的资本成本相对较低

　　C.普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用

　　D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

　　23.下列对财务杠杆的论述正确的是( )。

　　A.财务杠杆系数越高，每股盈余也越高

　　B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

　　C.与财务风险无关

　　D.财务杠杆系数越大，财务风险越大

　　24.下列表述中正确的有( )。

　　A.通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系

　　B.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

　　C.经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险

　　D.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息前税前利润率的变动上

　　25.下列表述正确的有( )。

　　A.从某种意义上讲，一项资产或新项目是没有财务风险的，只有企业自身才有财务风险

　　B.在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比

　　C.当经营杠杆系数趋近于无穷大时，企业的营业利润率为零

　　D.当财务杠杆系数为1时，企业没有固定性融资费用

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