2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(12)

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】本题的考点是股票股利对股东或对公司的影响。发放股票股利是股东权益内部的此增彼减,不会引起股东权益总额的变化,故选D。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】选项D属于客户效应理论的观点。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】本题的主要考核点是确定企业收益分配政策时需要考虑的法律因素。确定企业收益分配政策时需要考虑的法律因素主要包括：(1)资本保全限制;(2)企业积累限制;(3)净利润限制;(4)超额累积利润限制;(5)无力偿付的限制。

　　4.

　　【答案】AD

　　【解析】在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利;从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利。

　　5.

　　【答案】ACD

　　【解析】本题考核的是股利分配公告的内容。股利分配公告一般在股权登记日前3个工作日发布，如果公司股东较少，股票交易又不活跃，公告日可以与股利支付日放在同一天进行，公告内容包括：(1)利润分配方案;(2)股利分配对象;(3)股利发放方法。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考核的是固定或持续增长股利政策的优点。采用固定或持续增长股利政策，稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格;稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出，特别是对那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此。

　　7.

　　【答案】AC

　　【解析】本题考核的是股票回购对公司的意义。B选项：股票回购可改变公司的资本结构，增加负债比例，发挥财务杠杆作用;D选项：通过股票回购，可以减少全部流通股的数量，提高股票价格。

　　8.

　　【答案】AB

　　【解析】选项CD说反了。较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，而较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满。

　　9.

　　【答案】BD

　　【解析】固定股利政策是将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。该股利政策的缺点在于股利支付与盈余脱节，同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资金成本。

　　10.

　　【答案】BCD

　　【解析】每股收益高并不意味着股东分红多，股东所得股利的多少除取决于每股收益外，更主要的还要看公司的股利分配政策,A正确;股利分配政策的影响因素.其中其他因素中有一个是债务合同约束。债权人可以通过在债务合同中预先加入限制性条款来干预企业的资金投向和股利分配方案，所以 B错误; 发放股票股利或进行股票分割一般会使每股市价降低，每股收益降低，但不一定会降低股票市盈率,C错误。选项D的错误在于没有强调出满足目标结构下的权益资金需要。

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