2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(13)

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】本题的主要考核点是债券发行价格的确定。计算债券发行价格的公式通常为每年年末付一次息、到期还本，故发行价格的计算公式为：债券发行价格=100×(P/F，10%，5)+100×12%×(P/A，10%，5)=107.58(元)，根据给出的选项应选择D。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】本题考核的是长期借款筹资的特点。发行普通股筹资没有固定的股利负担，也没有到期还本的压力，所以筹资风险小;但是发行普通股筹资的资本成本高，而且容易分散公司的控制权。筹资成本小、筹资速度快、不分散控制权是长期借款筹资的优点。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】

　　14.

　　【答案】D

　　【解析】非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。所以非公开发行可以折价，基准日不太固定。公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格，所以不能折价，基准日相对固定。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权主要有: 优先分配股利权和优先分配剩余财产权。

　　16.

　　【答案】C

　　【解析】上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言有利于引入战略投资者和机构投资者

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】本题的考核点是采用发行普通股方式筹资的优点。降低资本成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债筹资方式的优点。

　　19.

　　【答案】D

　　【解析】从各种筹资方式来看，普通股筹资风险较小，因其没有还本付息的压力。

　　20.

　　【答案】D

　　【解析】本题的主要考核点是以公开、间接方式发行股票的特点。公开间接发行股票，是指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的特点是：(1)发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本;(2)股票的变现性强，流通性好;(3)股票的公开发行有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力;(4)手续复杂，发行成本高。故选项A、B、C都是正确的。选项D，是不公开直接发行股票的优点之一。

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