2011注册会计师《财务成本管理》课后习题(22)

　　三、计算分析题

　　1.ABC公司预计今后五年以一定的速度发展，从第六年开始长期增长率为1%，平均所得税税率为25%，有关的数据预计如下(单位：万元)：

　　年份0123456

　　流动资产7881.98690.393.0195.896.76

　　长期资产180189198.45208.37214.62221.06223.27

　　总资产258270.9284.45298.67307.63316.86320.03

　　流动负债7477.781.5985.6788.2490.8991.8

　　其中:无息流动负债3536.7538.5940.5241.7442.9943.42

　　长期借款8589.2593.7198.39101.34104.38105.42

　　无息长期负债44.24.414.634.774.914.96

　　总负债 163171.15179.71188.69194.35200.18202.18

　　股东权益9599.75104.74109.98113.28116.68117.85

　　负债和股东权益合计258270.9284.45298.67307.63316.86320.03

　　税前经营利润38.0840.3542.7645.3148.0448.88

　　加权平均资本成本10%10%10%10%10%10%

　　要求：

　　(1)计算各年的投资资本;

　　(2)计算未来6年的经济增加值。

　　2.某集团下设一A事业部，2009年实现销售收入3000万元，变动成本率为70%，固定成本为400万元，其中，折旧费为200万元。

　　(1)若该事业部为利润中心，固定成本中只有折旧费是部门经理不可控而应该由事业部负担，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。

　　要求计算：

　　①边际贡献总额;

　　②可控边际贡献;

　　③部门边际贡献。

　　(2)若该事业部为投资中心，其所占用的总资产平均总额为2000万元，其中负债资本800万元，平均利率为5%。若该公司要求的最低总资产息税前报酬率为10%，所得税税率为25%。

　　要求计算：

　　①该投资中心的总资产息税前报酬率;

　　②该投资中心的权益净利率;

　　③该投资中心的剩余收益。

　　四、综合题

　　ABC公司下设一分公司A，该分公司只生产一种产品，单价100元。该公司每年发生固定成本200000元，产销量为5000件，息税前利润为50000元。A公司总资产共500000元。ABC公司资金成本率为11%。

　　公司拟扩大规模，增加400000元投资，同时会增加50000元固定成本。这将使单位变动成本降低10元，产销量提高2000件，同时为增加销量需降低售价至95元。

　　由于过去的亏损可向下结转，将使实际税率为零，该公司没有利息负担，平均资金成

　　本为10% 。

　　要求：

　　(1)计算A公司扩充前后的投资贡献率和剩余收益。

　　(2)计算扩充前后A公司的经营杠杆系数和盈亏临界点作业率。

　　(3)并据此判断该A公司应否实施扩充计划。

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