2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(3)

　　2、A公司本年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元，年末有关资产负债表资料如下：

　　单位：万元

　　根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。

　　要求：

　　(1)假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：

　　①若A公司既不发行新股，回购股票也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算下年可实现的销售额;

　　②若下年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，外部融资额为多少?

　　③若下年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，下年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司下年可以支付多少股利?

　　④若下年A公司销售量增长25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少?

　　⑤若下年A公司销售增长率为5%，销售净利率为10%，收益留存率为70%，计算剩余的资金数额?

　　(2)假设预计下年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算下年可实现的销售额。

　　【正确答案】：(1)变动经营资产销售百分比

　　=7000×80%/5000×100%=112%

　　变动经营负债销售百分比

　　=3000×60%/5000×100%=36%

　　可供动用的金融资产

　　=3000-2840=160(万元)

　　①销售净利率=400/5000×100%=8%

　　股利支付率=200/400×100%=50%

　　因为既不发行新股，回购股票也不举借新债 ，所以外部融资额为0，假设下年的销售增长额为W万元，则：

　　0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)

　　解得：销售增长额=500(万元)

　　所以，下年可实现的销售额

　　=5000+500=5500(万元)

　　②外部融资额

　　=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)

　　=254(万元)

　　③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)

　　股利支付率=80%

　　可以支付的股利=6000×8%×80%=384(万元)

　　④下年的销售额

　　=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(万元)

　　外部融资额

　　=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)

　　=237.5(万元)

　　外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额

　　=237.5-100=137.5(万元)

　　⑤外部融资额

　　=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%

　　=30-367.5=-337.5(万元)

　　因此，剩余资金337.5万元。

　　(2)外部融资额=预计资产总量-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的利润留存

　　800=12000-10000-800-下年销售额×8%×(1-50%)

　　解得：下年销售额=10000(万元)

　　【答案解析】：

　　【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

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