2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(5)

　　7、下列说法中正确的有(　)。

　　A.如果一项资产的β=0.8，表明它的风险是市场组合风险的0.8倍

　　B.市场组合相对于它自己的贝塔系数是1

　　C.无风险资产的贝塔系数=0

　　D.某一股票的β值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：根据教材内容可知，选项B、C、D的说法正确，选项A的正确说法应是：如果一项资产的β=0.8，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.8倍。对于选项C应该这样理解，因为无风险资产没有风险，所以，无风险资产的系统风险为零，由此可知，无风险资产的贝塔系数=0。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　8、下列关于证券组合的说法中，正确的有(　)。

　　A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券报酬率的协方差有关

　　B.对于一个含有两种证券的组合而言，机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

　　C.风险分散化效应一定会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合

　　D.如果存在无风险证券，证券组合的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，即资本市场线

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：选项C的正确说法应是：风险分散化效应有时会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　9、下列关于相关系数的说法中，正确的有(　)。

　　A.一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值

　　B.当相关系数为+1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例

　　C.当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例

　　D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例;当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例;当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动。一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　10、只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指(　)。

　　A.非系统风险

　　B.可分散风险

　　C.市场风险

　　D.公司特有风险

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：非系统风险，是指只对某个行业或个别公司产生影响的风险，非系统风险又称“可分散风险”或“公司特有风险”。而“市场风险”是系统风险的另一种说法。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　11、下列有关协方差和相关系数的说法中，正确的有(　)。

　　A.两种证券报酬率的协方差=两种证券报酬率之间的预期相关系数×第1种证券报酬率的标准差×第2种证券报酬率的标准差

　　B.无风险资产与其他资产之间的相关系数一定为0

　　C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关

　　D.相关系数总是在[-1，+1]间取值

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：对于选项B应该这样理解：相关系数为0时，表示缺乏相关性，一种证券的报酬率相对于其他证券的报酬率独立变动。而对于无风险资产而言，由于不存在风险，所以，其收益率是确定的，不受其他资产收益率波动的影响，因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性，即相关系数为0。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

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