2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(5)

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：前4年没有流入,后5年指的是从第5年开始的,第5年年初相当于第4年年末,这项年金相当于是从第4年末开始流入的,所以,递延期为3年。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：建立的偿债基金=20000/(F/A,2%,5)=3843.20(元)。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：普通年金现值=一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和，故五年期的普通年金现值系数=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.7907。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值=2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240(元)。

　　【该题针对“复利终值和现值”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：偿债基金系数与年金终值系数互为倒数，投资回收系数与年金现值系数互为倒数。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：(P/A，10%，3)=(1+10%)^-1+(1+10%)^-2+(1+10%)^-3=(P/F，10%，1)+(P/F，10%，2)+(P/F，10%，3);利率为10%，期数为3的预付年金现值系数=1+(1+10%)^-1+(1+10%)-2=1+(P/F，10%，1)+(P/F，10%，2);(P/A，10%，3)=[1-(1+10%)^-3]/10%=[1-(P/F，10%，3)]/10%。

　　【该题针对“年金终值和现值”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的平均数，标准差是方差的开方。所以选项D的说法不正确。

　　【该题针对“单项资产的风险和报酬”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：相关系数=协方差/(一项资产的标准差×另一项资产的标准差)，由于标准差不可能是负数，因此，如果协方差大于0，则相关系数一定大于0，选项A的说法正确;相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例，因此，选项B的说法不正确;对于风险资产的投资组合而言，只要组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，则就意味着分散了风险，相关系数为0时，组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，所以，组合能够分散风险。或者说，相关系数越小，风险分散效应越强，只有当相关系数为1时，才不能分散风险，相关系数为0时，风险分散效应强于相关系数大于0的情况，但是小于相关系数小于0的情况。因此，选项C的说法正确;协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差，证券与其自身的相关系数为1，因此，证券与其自身的协方差=1×该项资产的标准差×该项资产的标准差=该项资产的方差,选项D的说法正确。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，个人的投资行为分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响，所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：证券市场线的表达式为：股票要求的收益率=无风险利率(Rf)+贝塔系数×(Km-Rf)，其中贝塔系数衡量的是市场风险，由此可知，从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险，还取决于无风险利率(证券市场线的截距)和市场风险补偿程度(Km-Rf)(即证券市场的斜率)，所以，选项C的说法不正确，同时可知，贝塔系数等于1时的股票要求的收益率=Rf+1×(Km-Rf)=Km，所以，选项A的说法正确;由于无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀率提高时，无风险利率会提高，会导致证券市场线的截距增大，导致证券市场线会向上平移。所以，选项B的说法正确;风险厌恶感的加强，会提高要求的收益率，但不会影响无风险利率和贝塔系数，所以，会提高证券市场线的斜率，即选项D的说法正确。

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：Q=1+20%=120%，总期望报酬率=120%×5%+(1-120%)×1%=5.8%，总标准差=120%×2%=2.4%。

　　【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：本题的主要考核点是市场风险溢价和贝塔系数的计算。

　　β=0.2×25%/4%=1.25

　　由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%

　　得：Rf=10%

　　市场风险溢价=14%-10%=4%。

　　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

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