2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(8)

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。

　　【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：选项A、C、D均为折现指标，只有选项B属于非折现指标。

　　【该题针对“会计报酬率法”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：本题的考点是利用插补法求内含报酬率，内含报酬率是使净现值为0时的贴现率。根据(15%-r)/(17%-15%)=(45-0)/(-20-45)可知，内含报酬率=16.38% 。

　　【该题针对“内含报酬率法”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：年折旧=20/20=1(万元)，经营期内年净现金流量=3+1=4(万元)，静态投资回收期=20/4=5(年)。

　　【该题针对“回收期法”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：会计报酬率=年平均净收益/原始投资额×100%，其计算没有用到净现金流量。

　　【该题针对“会计报酬率法”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：年折旧=50000×(1-10%)/10=4500(元)，账面净值=50000-4500×8=14000(元)，变现损失=14000-10000=4000(元)，变现损失减税=4000×25%=1000(元)，现金净流量=10000+1000=11000(元)。

　　【该题针对“所得税和折旧对现金流量的影响”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：年折旧额=(200000-8000)/4=48000(元)，第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值=200000-48000×4=8000(元)，预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量=2000+5000+(8000-5000)×25%=7750(元)。

　　【该题针对“所得税和折旧对现金流量的影响”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：营业现金流量=(150-90)×(1-25%)+20=65(万元)。

　　【该题针对“所得税和折旧对现金流量的影响”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：增加的现金净流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750。

　　【该题针对“固定资产更新项目的现金流量”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：60×(1+8%)2=69.98(万元)

　　【该题针对“通货膨胀的处置”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。所以选项B的说法不正确;如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本的，所以选项C的说法不正确;股东的现金流量是需要用股东要求的报酬率来折现的，所以选项D的说法不正确。

　　【该题针对“项目系统风险的衡量与处置”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：β资产不含财务风险，在类比法下，A公司的β资产产=项目的β资产，A公司产权比率=60%/(1-60%)=1.5，β资产=1.2/[1+(1-20%)×1.5]=0.55。

　　【该题针对“项目系统风险的衡量与处置”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：风险调整折现率法将贴现率调整为包含风险因素的贴现率，用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整。

　　【该题针对“项目风险分析的主要概念”知识点进行考核】

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