2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(9)

　　二、多项选择题

　　1、下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有(　)。

　　A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)

　　B.空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)

　　C.多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)

　　D.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)

　　2、甲投资者购买一股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权，下列表述中正确的有(　)。

　　A.该投资组合属于股票加空头看涨期权组合

　　B.这种投资组合被称为“抛补看涨期权”

　　C.该组合到期时不需要另外补进股票

　　D.该组合缩小了未来的不确定性

　　3、某看跌期权的资产现行市价为20元，执行价格为25元，则下列表述中正确的有(　)。

　　A.该期权处于折价状态

　　B.该期权处于实值状态

　　C.该期权一定会被执行

　　D.该期权不一定会被执行

　　4、列关于看涨期权的表述中，正确的有(　)。

　　A.期权价值的上限是股价

　　B.期权价值的下限是内在价值

　　C.股票价格为零时，期权的价值也为零

　　D.股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分平行

　　5、某人买入一份看涨期权，执行价格为21元，期权费为3元，则(　)。

　　A.只要市场价格高于21元，投资者就能盈利

　　B.只要市场价格高于24元，投资者就能盈利

　　C.投资者的最大损失为3元

　　D.投资者最大收益不确定

　　6、在其他因素不变的情况下，当增加变量，会导致看涨期权价值增加的有(　)。

　　A.股票市价

　　B.执行价格

　　C.股价波动率

　　D.红利

　　7、下列关于风险中性原理的表述中，正确的有(　)。

　　A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率

　　B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

　　C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

　　D.在风险中性假设下，期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×(-股价下降百分比)

　　8、假设ABC公司的股票现在的市价为80元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为85元，到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得6个月后该组合的价值与看涨期权相等。则下列计算结果正确的有(　)。

　　A.在该组合中，购进股票的数量0.4643股

　　B.在该组合中，借款的数量为27.31元

　　C.看涨期权的价值为9.834元

　　D.购买股票的支出为37.144元

　　9、下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有(　)。

　　A.未来股票的价格将是两种可能值中的一个

　　B.看涨期权只能在到期日执行

　　C.股票或期权的买卖没有交易成本

　　D.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

　　10、下列关于实物期权的表述中，正确的有(　)。

　　A.扩张期权属于看涨期权

　　B.在扩张期权中，计算第二期项目的净现值时，对于营业现金流量应该使用有风险的折现率折现，而对于投资额，应该使用无风险的折现率折现

　　C.放弃期权中的清算价值指的是残值的变现收入

　　D.时机选择期权也是看涨期权

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