2012注册会计师《财务成本管理》随章测试题(10)

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：盈亏临界点的销售量=固定成本/单位边际贡献，盈亏临界点的销售额=固定成本/边际贡献率。所以，选项B不正确。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)，如果不考虑优先股，财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)，息税前利润=边际贡献-固定成本=销量×(单价-单位变动成本)-固定成本，可见产品销售数量、销售价格和固定成本均对两个杠杆系数产生影响，只有利息费用对财务杠杆系数产生影响而对经营杠杆系数不产生影响。

　　【该题针对“财务杠杆”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：下年息税前利润增长率=(200000-150000)÷150000×100%=33.33%，财务杠杆系数1.67表明息税前利润增长1倍，每股收益增长1.67倍，所以，变动后的每股收益=6×(1+33.33%×1.67)=9.34(元)。

　　【该题针对“财务杠杆”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，经营杠杆系数或财务杠杆系数越大，总杠杆系数越大;但是总杠杆系数越大，不能得出经营杠杆系数一定越大或财务杠杆系数一定越大。

　　【该题针对“总杠杆”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：税前加权平均资本成本=1/3×12%+2/3×6%=8%，降低后的股权资本成本=8%+1/1×(8%-5.5%)=10.5%。

　　【该题针对“资本结构的MM理论”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常称为优序融资理论。

　　【该题针对“资本结构的其他理论”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：根据权衡理论，有负债企业的总价值等于无负债企业价值加上债务利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。并不涉及债务的代理成本。

　　【该题针对“资本结构的其他理论”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：股票的市场价值=[500×(1-30%)-200×7%]/15%=2240(万元)。

　　【该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核】

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