2012注会《财务成本管理》课后作业题：第4章

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　　第四章 财务估价的基础概念

　　一、单项选择题

　　1.下列关于货币时间价值的说法中，不正确的是( )。

　　A.货币的时间价值指的是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

　　B.现在的1元钱和1年后的1元钱在经济上是等值的

　　C.随着时间的延续，货币总量在循环和周转中按几何级数增长，使得货币具有时间价值

　　D.由于货币随时间的增长过程与复利的计算过程在数学上相似，因此在折算时广泛使用复利计算的各种方法

　　2.某人将25000万元投资于一项资产，年报酬率为8%，在单利计息法下，经过3年时间的期终金额为( )万元。

　　A.31492.8 B.27000 C.31000 D.32000

　　3.某人拟在10年后获得本利和400万元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入( )万元。

　　A.154.2 B.150 C.155 D.152.4

　　4.某人退休时有现金75000元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入3000元补贴生活。那么，该项投资的有效年报酬率应为( )。

　　A.4% B.12%

　　C.16.99% D.18%

　　5.企业年初借得80000元贷款，10年期，年利率10%，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A,10%,10)=6.1446，则每年应付金额为( )元。

　　A.13020 B.13000 C.13200 D.14000

　　6.在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是( )。

　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C.普通年金终值系数×投资回收系数=1

　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

　　7.下列关于风险的说法，正确的是( )。

　　A.风险是预期结果的不确定性，它只包括负面效应的不确定性，即危险

　　B.风险从个别投资主体的角度分，可分为市场风险和公司特有风险

　　C.市场风险指的是不可风散风险或非系统风险

　　D.非系统风险是指那些由影响所有公司的因素引起的风险

　　8.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

　　9.某公司持有A、B两种证券，A证券的预期报酬率为8%，标准差为10%，B证券的预期报酬率为14%，标准差是15%，则A、B证券的变化系数分别为( )。

　　A.1.25 1.07

　　B.0.8 1.07

　　C.1.25 0.93

　　D.0.8 0.93

　　10.下列关于证券组合标准差与相关性的说法，正确的是( )。

　　A.证券组合的标准差是单个证券标准差的简单加权平均

　　B.证券组合的风险只取决于组合内的各证券的风险

　　C.一般而言股票的种类越多，风险越小

　　D.不同股票的投资组合能完全消除风险

　　11.下列关于证券投资组合理论的表述中，不正确的是( )。

　　A.证券投资组合能消除风险

　　B.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强

　　C.最小方差组合在持有证券的各种组合中有最小的标准差

　　D.完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线

　　12.下列关于资本市场线的理解，不正确的是( )。

　　A.如果存在无风险证券，新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线

　　B.存在无风险投资机会时的有效集

　　C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率

　　D.在总期望报酬率的公式中，如果是贷出资金，Q会大于1

　　13.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为8%和12%，无风险报酬率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金160万元和借入资金80万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为( )。

　　A.9%和18% B.12%和15%

　　C.9%和12% D.12%和18%

　　14.下列关于贝塔值和标准差的表述中，正确的是(　　)。

　　A.贝塔值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

　　B.贝塔值测度系统风险，而标准差测度整体风险

　　C.贝塔值测度财务风险，而标准差测度经营风险

　　D.贝塔值只反映市场风险，而标准差只反映特有风险

　　15.某只股票要求的收益率为18%，收益率的标准差为20%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.5，市场投资组合要求的收益率是15%，市场组合的标准差是5%，假设处于市场均衡状态，则市场无风险收益率和该股票的贝塔系数分别为( )。

　　A.4%和1.25

　　B.12%和2

　　C.12.5%和1.5

　　D.5.25%和1.55

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