2012注会《财务成本管理》课后作业题：第6章

　　二、多项选择题

　　1.下列关于资本成本的说法中，正确的有( )。

　　A.资本成本是公司取得资本使用权的代价

　　B.资本成本是公司投资人要求的最低报酬率

　　C.项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的最低报酬率

　　D.如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本高于公司资本成本

　　2.公司的资本成本，是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数，下列有关决定资本成本大小的说法中，不正确的有( )。

　　A.它由无风险报酬率和经营风险溢价决定

　　B.它由经营风险溢价和财务风险溢价决定

　　C.它由无风险报酬率和财务风险溢价决定

　　D.它由无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价决定

　　3.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，正确的有(　　)。

　　A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

　　B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算

　　C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

　　D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

　　4.在存在通货膨胀的情况下，下列表述正确的有(　　)。

　　A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现

　　B.1+r名义=(1+r实际)(1+通货膨胀率)

　　C.实际现金流量=名义现金流量×(1+通货膨胀率)n

　　D.消除了通货膨胀影响的现金流量称为名义现金流量

　　5.公司在( )方面没有显著改变时可以用历史的β值估计权益成本。

　　A.经营杠杆

　　B.财务杠杆

　　C.收益的周期性

　　D.无风险利率

　　6.下列有关债务成本的表述正确的有(　　)。

　　A.债务筹资的成本低于权益筹资的成本

　　B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

　　C.债务的承诺收益率即为债务成本

　　D.对筹资人来说可以违约的能力会降低借款的实际成本

　　7.下列关于债务资本成本计算表述正确的有(　　)。

　　A.利用可比公司法时，可利用可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本

　　B.利用可比公司法时，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式

　　C.利用可比公司法时，不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业

　　D.需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物

　　8.下列因素变动会使公司的债务资本成本提高的有(　　)。

　　A.市场利率上升

　　B.股票市场风险溢价上升

　　C.所得税税率提高

　　D.增加债务的比重

　　9.下列说法正确的有( )。

　　A.在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格高于面值，债券的资本成本降低

　　B.在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格低于面值，债券的资本成本提高

　　C.在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行价格与其资本成本反向变化

　　D.在其他条件一定的情况下，分期付息债券的发行费用与其资本成本同向变化

　　10.在个别资本成本中须考虑抵税因素的有(　　)。

　　A.债券成本

　　B.银行借款成本

　　C.普通股成本

　　D.留存收益成本

　　11.关于留存收益的资本成本，正确的说法有(　　)。

　　A.它不存在成本问题

　　B.其成本是一种机会成本

　　C.它的成本计算不考虑发行费用

　　D.它相当于不考虑发行费用情况下股东投资于某种股票所要求的必要收益率

　　12.在个别资本成本的计算中，受筹资费用影响的有( )。

　　A.债券成本

　　B.长期借款成本

　　C.留存收益成本

　　D.普通股成本

　　13.在下列各项中，可以用于计算加权平均资本成本的权数有( )。

　　A.市场价值

　　B.边际价值

　　C.账面价值

　　D.目标资本结构

　　14.以下事项中，不会导致公司加权平均资本成本降低的有(　　)。

　　A.市场利率上升

　　B.高股利政策

　　C.公司向高于现有资产风险的新项目大量投资

　　D.发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重

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