2012注会《财务成本管理》课后作业题：第8章

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　　第八章 资本预算

　　一、单项选择题

　　1.若现值指数小于1，表明该投资项目(　　)。

　　A.各年利润小于0，不可行

　　B.它的投资报酬率小于0，不可行

　　C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行

　　D.它的投资报酬率一定小于0

　　2.某投资项目原始投资为15000元，当年完工投产，有效期4年，每年可获得现金净流量5000元，则该项目内含报酬率为(　　)。

　　A.11.38%

　　B.12.60%

　　C.13.54%

　　D.14.66%

　　3.不考虑所得税的影响时，项目采用直线折旧法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值(　　)。

　　A.大

　　B.小

　　C.一样

　　D.难以确定

　　4.年末甲公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于6年前以30000元购入，税法规定的折旧年限为9年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%;目前可以按8000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是(　　)。

　　A.减少500元

　　B.减少2000元

　　C.增加8500元

　　D.增加9000元

　　5.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为40000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加经营性流动资产6000元，增加经营性流动负债3000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为(　　)元。

　　A.32200

　　B.33500

　　C.37500

　　D.40500

　　6.下列说法中不正确的是(　　)。

　　A.内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率

　　B.现值指数大于0，方案可行

　　C.内含报酬率是使方案净现值等于零的折现率

　　D.内含报酬率大于资本成本，方案可行

　　7.某投资方案，当折现率为10%时，其净现值为160元，当折现率为12%时，其净现值为-40元。该方案的内含报酬率为(　　)。

　　A.10.2%

　　B.10.8%

　　C.11.4%

　　D.11.6%

　　8.某公司购入一批价值30万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以20万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新品开发，并准备支出70万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品需要，故不再对外处理，可使企业避免损失10万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。若不考虑所得税影响的话，在评价该项目时第一年的现金流出应为(　　)万元。

　　A.90

　　B.30

　　C.10

　　D.80

　　9.某项目经营期为5年，预计投产第一年经营性流动资产需用额为30万元，预计第一年经营性流动负债为20万元，投产第二年经营性流动资产需用额为50万元，预计第二年经营性流动负债为35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为50万元，经营性流动负债均为35万元，则该项目终结点一次回收的经营营运资本为(　　)万元。

　　A.35

　　B.15

　　C.85

　　D.50

　　10.某投资方案的年营业收入为120000元，年总营业成本为80000元，其中年折旧额15000元，所得税税率为25%，该方案的每年营业现金流量为(　　)元。

　　A.55000

　　B.30000

　　C.40000

　　D.45000

　　11.A公司评价一拟投资项目的β值，利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行替换，若该上市公司的β值为1.5，资产负债率为50%，A公司投资该项目后的产权比率为0.4，则考虑所得税影响的项目的β值(所得税税率为25%)与不考虑所得税影响的项目的β值相差(　　)。

　　A.-0.22

　　B.0

　　C.0.07

　　D.0.86

　　12.某企业生产某种产品，需用W型零件。如果自制，该企业有厂房设备;但若外购，厂房设备可出租，并每年可获租金收入6000元。企业在自制与外购之间选择时，应(　　)。

　　A.以6000元作为外购的年机会成本予以考虑

　　B.以6000元作为外购的年未来成本予以考虑

　　C.以6000元作为自制的年机会成本予以考虑

　　D.以6000元作为自制的年沉没成本不予以考虑

　　13.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的收入;但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年收入由原来的300万元降低到200万元。则与新建车间相关的现金流量为(　　)万元。

　　A.30 B.50

　　C.100 D.150

　　14.在资本有限量的情况下，最佳投资方案必然是(　　)。

　　A.净现值合计最高的投资组合

　　B.会计报酬率合计最大的投资组合

　　C.现值指数最大的投资组合

　　D.净现值之和大于零的投资组合

　　15.高风险项目组合在一起后，(　　)。

　　A.单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉

　　B.单个项目自身特有的风险可以作为项目资本风险的度量

　　C.唯一影响股东预期收益的是项目的非系统风险

　　D.单个项目一定会增加企业的整体风险

　　16.甲公司评价一投资项目的β值，利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行确定，若该上市公司的β值为1.5，资产负债率为0.5，甲公司投资该项目的产权比率为0.34，若不考虑所得税，甲公司该项目含财务风险的β值为(　　)。

　　A.1.33

　　B.1.22

　　C.0.83

　　D.1

　　17.甲投资方案的寿命期为一年，初始投资额为7000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8400万元，投资当年的预期通货膨胀率为4%，名义折现率为9.2%，则该方案能够提高的公司价值为(　　)万元。

　　A.900

　　B.800

　　C.1000

　　D.857

　　18.影响股东预期收益的是项目的(　　)。

　　A.经营风险 B.财务风险

　　C.系统风险 D.非系统风险

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