2012注会《财务成本管理》课后作业题：第9章

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　　第九章 期权估价

　　一、单项选择题

　　1.下列有关期权的说法中，正确的是( )。

　　A.期权是一种合约，持有期权的人既享有权利，也要承担相应的义务

　　B.期权合约与远期合约和期货合约相同

　　C.期权属于衍生金融工具

　　D.购买期权合约的行为称为期权执行

　　2.有一份以ABC公司股票为标的资产的看涨期权，允许其持有人在到期日前的任意一天以80元的价格购入ABC公司的股票，下列有关该期权的说法中，正确的是( )。

　　A.该期权是欧式期权

　　B.该期权的执行价格是80元

　　C.当ABC公司的股票价格高于80元时，其持有人一定不会执行期权

　　D.如果期权未被执行，其价值永远存在

　　3.看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前( )。

　　A.以固定价格购买或出售标的资产的权利

　　B.以固定价格购买标的资产的权利

　　C.以固定价格出售标的资产的权利

　　D.以较低价格购买或出售标的资产的权利

　　4.下列有关多头看涨期权的表述中，不正确的是( )。

　　A.看涨期权的到期日价值，随标的资产价值的上升而上升

　　B.如果在到期日，股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值

　　C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

　　D.期权到期日价值也称为期权购买人的“损益”

　　5.在其他条件相同的情况下，下列说法不正确的是( )。

　　A.空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0

　　B.空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0

　　C.空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点

　　D.对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

　　6.下列有关期权价值的表述错误的是( )。

　　A.看涨期权的价值上限是股价

　　B.看跌期权的价值上限是执行价格

　　C.如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么它就是马上到期的看涨期权

　　D.在标的股票派发股利的情况下，对欧式看涨期权估价时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值

　　7.某期权交易所2012年3月20日对ABC公司的每份看涨期权报价如下：

　　单位：元

　　假设某投资人购买了10份ABC公司的看涨期权，标的股票的到期日市价为45元。根据上述资料计算的多头看涨期权净损益为( )元。

　　A.-58

　　B. 58

　　C. 120

　　D.-120

　　8.某期权交易所2012年3月20日对ABC公司每份看跌期权报价如下：

　　单位：元

　　假设某投资人卖出了10份ABC公司的看跌期权，标的股票的到期日市价为45元。根据上述资料计算的该投资人空头看跌期权净损益为( )元。

　　A.-58

　　B.58

　　C.-87.5

　　D.87.5

　　9.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是( )。

　　A.购进看跌期权与购进股票的组合

　　B.购进看涨期权与购进股票的组合

　　C.售出看涨期权与购进股票的组合

　　D.购进看跌期权与购进看涨期权的组合

　　10.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是58元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。

　　A.7

　　B.6

　　C.-7

　　D.-5

　　11.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为( )元。

　　A.8

　　B.6

　　C.-5

　　D.0

　　12.下列有关期权时间溢价的表述不正确的是( )。

　　A.期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值

　　B.在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，美式期权的时间溢价越大

　　C.如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值

　　D.时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大

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