2012注会《财务成本管理》课后作业题：第9章

　　13.某股票的现行价格为100元，看涨期权的执行价格为100元，期权价格为11元，则该期权的时间溢价为( )元。

　　A.0

　　B.1

　　C.11

　　D.100

　　14.对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时，下列说法正确的是( )。

　　A.期权价格可能会等于股票价格

　　B.期权价格可能会超过股票价格

　　C.期权价格不会超过股票价格

　　D.期权价格会等于执行价格

　　15.下列有关看涨期权价值的表述中，不正确的是( )。

　　A.期权价值的上限是执行价格

　　B.只要尚未到期，期权的价格就会高于其价值的下限

　　C.股票价格为零时，期权的价值也为零

　　D.股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分平行

　　16.下列说法，错误的是( )。

　　A.看涨期权的价值上限是股价

　　B.在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限

　　C.股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

　　D.看涨期权的价值下限是股价

　　17.无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，( )均与期权价值正相关变动。

　　A.标的资产价格波动率

　　B.无风险利率

　　C.预期股利

　　D.到期期限

　　18.假设影响期权价值的其他因素不变，则( )。

　　A.股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值上升

　　B.股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升

　　C.股票价格上升时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升

　　D.股票价格下降时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降

　　19.下列有关期权价格影响因素中，表述正确的是( )。

　　A.到期期限越长，期权价格越高

　　B.股价波动率越大，期权价格越高

　　C.无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高

　　D.预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低

　　20.假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列关于复制组合表述正确的是( )。

　　A.购买0.4536股的股票

　　B.以无风险利率借入28.13元

　　C.购买股票支出为30.86元

　　D.以无风险利率借入30.26元

　　21.假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假定存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款，购进上述股票，同时售出一份200股该股票的看涨期权。则套期保值比率为( )。

　　A.125 B.140

　　C.220 D.156

　　22.假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21%，或者下降29.68%。无风险利率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为( )元。

　　A.7.78

　　B.5.93

　　C.6.26

　　D.4.37

　　23.在布莱克-斯科尔斯期权定价模型中涉及无风险利率的估计，下列关于该模型中无风险利率的说法不正确的是( )。

　　A.无风险利率应该用无违约风险的固定收益的国债利率来估计

　　B.无违约风险的固定收益的国债利率指其市场利率

　　C.无违约风险的固定收益的国债利率指其票面利率

　　D.无风险利率是指按连续复利计算的利率

　　24.利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时，需要用到的指标不包括( )。

　　A.标的股票的当前价格

　　B.期权的执行价格

　　C.标准正态分布中离差大于d的概率

　　D.期权到期日前的时间

　　25.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元，期权均为欧式期权，期限4个月，4个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是48元，看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为( )元。

　　A.14.78

　　B.7.96

　　C.12.18

　　D.10.52

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