2012注会《财务成本管理》课后作业题：第11章

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABCD

　　【解析】利润分配是企业的一项重要工作，它关系到企业、投资者等有关各方的利益，涉及到企业的生存与发展。因此在利润分配的过程中，应遵循以下原则：(1)依法分配原则;(2)资本保全原则;(3)充分保护债权人利益原则;(4)多方及长短期利益兼顾原则。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】利润分配的顺序：第一，计算可供分配的利润;第二，计提法定公积金;第三，计提任意公积金;第四，向股东支付股利。

　　3.

　　【答案】AD

　　【解析】股利宣告日是公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况予以公告的日期，即2012年3月1日。2012年3月5日为股权登记日，凡是在股权登记日这一天登记在册的股东才有资格领取本期股利，而在这一天之后登记在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领取本期分配的股利。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】股利支付的方式有多种，主要有以下两种：现金股利和股票股利。此外，公司还可以使用财产和负债支付方式支付股利。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利支付率，债权人在与企业签订借款合同时，习惯于制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约，因此选项A正确，选项D不正确。选项B、C均属于代理理论的观点。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】制定股利分配政策应考虑的因素有法律限制、股东因素、公司因素和其他因素。

　　7.

　　【答案】ABD

　　【解析】影响公司股利分配的公司因素有：盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要。所以，市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱，会使企业减少股利分配;市场销售不畅，企业库存量持续增加，将会降低企业资产的流动性，为了保持一定的资产流动性，会使企业减少股利分配;经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，保持大量现金会造成资金的闲置，于是企业会增加现金股利的支付;为保证企业的发展，需要扩大筹资规模，从资本成本考虑，应尽可能利用留存收益筹资，会使企业减少股利分配。

　　8.

　　【答案】BCD

　　【解析】按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利。

　　9.

　　【答案】BC

　　【解析】本题的主要考核点是剩余股利分配政策需注意的问题。采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，所以选项A正确。但保持目标资本结构，不是指保持全部资产的负债比例不变，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率，所以选项B错误。分配股利的现金问题是营运资金管理问题，如果现金不足，可以通过短期借款解决，与筹集长期资本无直接关系，选项C错误。只有在资金有剩余的情况下，才会超本年盈余进行分配。超量分配，然后再去借款或向股东要钱，不符合经济原则，因此在剩余股利分配政策下，公司不会动用以前年度未分配利润，只能分配本年利润的剩余部分，选项D正确。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】固定或持续增长的股利政策的优点：(1)稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格;(2)有利于投资者安排股利收入和支出。缺点：(1)股利支付与盈余相脱节;(2)不能像剩余股利政策那样保持较低的资金成本。因此选项A、C正确。

　　11.

　　【答案】AB

　　【解析】低正常股利加额外股利政策的优点包括具有较大灵活性;使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。因此选项A、B正确。

　　12.

　　【答案】BD

　　【解析】若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额，所以选项A错误;发放股票股利会使权益内部结构改变，股票分割不改变权益的内部结构，所以选项C错误。

　　13.

　　【答案】AD

　　【解析】发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，通常出售股票所需交纳的资本利得税率比收到现金股利所需交纳的个人所得税税率低，因此，选项A是正确;由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所以，选项B不正确;由于发放股票股利会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，选项C也不正确;发放股票股利不用支付现金，所以，选项D正确。

　　14.

　　【答案】ABC

　　【解析】发放股票股以后，如果盈利总额与市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降，因此选项A、B、C是正确的。

　　15.

　　【答案】ABD

　　【解析】股票股利的意义在于使股票的交易价格保持在合理的范围之内;有利于保持公司股票的流动性;以较低的成本向市场传达利好信号。

　　16.

　　【答案】ABC

　　【解析】股票分割与股票股利的比较，其共同点包括：(1)普通股股数增加;(2)每股收益和每股市价下降;(3)资本结构不变(资产总额、负债总额、股东权益总额不变)。

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