2013注册会计师《财务成本管理》单元测试题(7)

　　二、多项选择题

　　1.关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有(　　)。

　　A.公平市场价值就是未来现金流量的现值

　　B.公平市场价值就是股票的市场价格

　　C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和

　　D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者

　　2.企业价值评估与项目价值评估的共同点有( )。

　　A.无论是企业还是项目，都可以给投资主体带来现金流量，现金流量越大则经济价值越大

　　B.它们的现金流量都具有不确定性

　　C.其价值计量都要使用风险概念

　　D.其价值计量都要使用现值概念

　　3.下列关于现金流量折现模型的说法中，正确的有( )。

　　A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

　　B.该模型有两个参数：现金流量和资本成本

　　C.实体现金流量的折现率为股权资本成本

　　D.预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”

　　4.股权现金流量是指一定期间可以提供给股权投资人的现金流量，以下表述正确的有(　　)。

　　A.股权现金流量是扣除了各种费用、必要的投资支出后的剩余部分

　　B.如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量等于股利现金流量

　　C.有多少股权现金流量会作为股利分配给股东，取决于企业的筹资和股利分配政策

　　D.加权平均资本成本是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本

　　5.相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有(　　)。

　　A.同行业企业不一定是可比企业

　　B.如果找不到符合条件的可比企业或者同行业的上市企业很少的时候可以采用修正的市价比率

　　C.运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以行业平均市盈率计算

　　D.在进行企业价值评估时，按照市价/净收益比率模型可以得出目标企业的内在价值

　　6.市盈率和市净率的共同驱动因素包括( )。

　　A.股利支付率

　　B.增长率

　　C.风险(股权资本成本)

　　D.权益净利率

　　7.下列表述中正确的有( )。

　　A.股权价值=实体价值-债务价值

　　B.股权现金流量只能用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现

　　C.企业实体价值=预测期价值+后续期价值

　　D.永续增长模型下，后续期价值=现金流量t+1÷(资本成本-后续期现金流量永续增长率)

　　8.某公司2011年税前经营利润为1000万元，所得税税率为25%，折旧与摊销为100万元，经营流动资产增加300万元，经营流动负债增加120万元，金融流动负债增加70万元，经营性长期资产总值增加500万元，经营性长期负债增加200万元，金融长期负债增加230万元，税后利息20万元。则下列说法正确的有( )。

　　A.营业现金毛流量为850万元

　　B.营业现金净流量为670万元

　　C.实体现金流量为370万元

　　D.股权现金流量为650万元

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