2013注册会计师《财务成本管理》单元测试题(10)

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售增变动率，即2=40%/销售变动率，所以销售增长率(变动率)=20%。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)，即2=800÷(800-I)，则I=400(万元)。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】经营杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/息税前利润=1+36/息税前利润=4，求得：息税前利润=12(万元)，故利息保障倍数=12/4=3。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】根据权益资本和负债资本占总资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资本和负债资本占总资本的比例判断出财务风险和经营风险的大小。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】有税的MM理论认为，由于债务资本成本一般较低，所以，负债程度越高，公司加权平均成本越低，公司价值越大。当负债比率达到100%时，公司价值将达到最大。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】本题的主要考核点是资本结构理论中的优序融资理论的含义。根据优序融资理论的原理，在成熟的证券市场上，企业的筹资优序模式是内部筹资优于外部融资。本题中选项B、C、D都是外部筹资，所以选项A正确。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】根据每股收益无差别点，当预计销售额高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式可以获得较高的每股收益;当预计销售额低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式可以获得较高的每股收益;当预计销售额等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同。

　　8.

　　【答案】A

　　【解析】资本成本比较法，是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

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