2013注册会计师《财务成本管理》单元测试题(13)

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】AC

　　【解析】可以撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额。不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也可以提前终止。

　　2.

　　【答案】AD

　　【解析】按照我国税法规定，经营租赁的租金可以直接在税前扣除，融资租赁的租金不可以在税前直接扣除。

　　3.

　　【答案】AC

　　【解析】对于承租人来说，损益平衡租金就是其自行购置租赁资产的平均年成本。自行购置的平均年成本是租金的上限，或者说是租赁方案净现值为零的租金。税后损益平衡租金=

，税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷(1-税率)。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权执行时，股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】附带认股权证债券的利率较低，财务风险比一般债券小。

　　6.

　　【答案】CD

　　【解析】布莱克-斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5～10年不分红很不现实，不能用布莱克-斯科尔斯模型定价，选项A错误;认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，选项B不对。

　　7.

　　【答案】BD

　　【解析】较高的转换价格不利于可转换债券持有人转换;回售条款是保护债券持有人利益的条款。

　　8.

　　【答案】BC

　　【解析】在转换期内逐期降低转换比率，说明越往后转换的股数越少，促使投资人尽快进行债券转换。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后总筹资成本比纯债券要高。

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