2013注册会计师《财务成本管理》章节练习题(9)

　　二、多项选择题

　　1.下列有关看涨期权的表述正确的有( )。

　　A.看涨期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升

　　B.如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

　　C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

　　D.期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”

　　2.下列各项，属于买入看涨期权投资净损益特点的有( )。

　　A.净损失无上限

　　B.净损失最大值为期权价格

　　C.净收益最大值为执行价格减期权价格

　　D.净收入最大值为股票市价

　　3.下列表述中不正确的有( )。

　　A.空头期权的特点是最小的净收入为零，不会发生进一步的损失

　　B.期权的到期日价值，是指到期时执行期权可以取得的净收入，它依赖于标的股票在到期日的价格和执行价格

　　C.当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升

　　D.如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值

　　4.下列表述中，正确的有( )。

　　A.对敲的最坏结果是股价没有变动，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本

　　B.多头对敲下股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益

　　C.空头对敲的最好结果是股价没有变动，可以赚取看涨期权和看跌期权的购买成本

　　D.只要股价发生变动，无论结果如何，多头对敲策略都可能会取得收益

　　5.下列有关期权价格影响因素的表述中，正确的有( )。

　　A.对于美式期权而言，到期期限越长，期权价格越高

　　B.股价波动率越大，期权价格越高

　　C.无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高

　　D.预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低

　　6.出现下列( )情形时，期权为“虚值期权”。

　　A.当看涨期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价

　　B.当看涨期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价

　　C.当看跌期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价

　　D.当看跌期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价

　　7.下列说法正确的有( )。

　　A.看涨期权的价值上限是股价

　　B.在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限

　　C.股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

　　D.看涨期权的价值下限是股价

　　8.假设某上市公司的股票现在的市价为90元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为93元，到期时间是3个月。3个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列关于复制组合的表述中，不正确的有( )。

　　A.购买0.4351股的股票

　　B.折现率为2%

　　C.购买股票支出为46.29元

　　D.以无风险利率借入34.37元

　　9.布莱克-斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有( )。

　　A.标的资产的当前价格

　　B.看涨期权的执行价格

　　C.连续复利计算的标的资产年收益率的标准差

　　D.连续复利的年度的无风险利率

　　10.下列关于实物期权的表述中，正确的有( )。

　　A.实物期权通常在竞争性市场中交易

　　B.实物期权的存在增加了投资机会的价值

　　C.时机选择期权是一项看涨期权

　　D.放弃期权是一项看跌期权

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