三、计算题

　　1、

　　【正确答案】(1)A债券半年后的价值

　　=80+80×(P/A，6%，4)+1000×(P/F，6%，4)

　　=80+80×3.4651+1000×0.7921

　　=1149.31(元)

　　A债券目前的价值

　　=1149.31×(P/F，6%，1/2)

　　=1149.31×0.9713

　　=1116.32(元)

　　由于A债券目前的价值高于其价格1050元，所以应该购买。

　　(2)B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，3)=1400×0.8396=1175.44(元)

　　由于B债券目前的价值高于其价格1050元，所以值得购买。

　　(3)设C债券的到期收益率为r，则：

　　600=1000×(P/F，r，4)

　　(P/F，r，4)=0.6

　　(F/P，r，4)=1.667

　　则：r=1.6671/4-1=13.63%

　　由于C债券的到期收益率(13.63%)高于投资人要求的必要收益率(6%)，所以值得购买。

　　(4)设投资报酬率为r，则：

　　1200×(P/F，r，2)=1050

　　2、

　　【正确答案】A股票的价值=1.5×(1+5%)/(15%-5%)=15.75(元/股)

　　B债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F，15%，2)=1400×0.7561=1058.54(元)

　　C股票的价值计算如下：

　　预计第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元)

　　预计第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元)

　　第2年末普通股的价值=2.60×(1+10%)/(15%-10%)=57.2(元)

　　C股票目前的价值

　　=2.28×(P/F，15%，1)+2.60×(P/F，15%，2)+57.2×(P/F，15%，2)

　　=2.28×0.8696+2.60×0.7561+57.2×0.7561

　　=47.20(元/股)

　　由于A股票的价值大于当前的市价，所以可以投资。

　　B债券的价值小于当前市价，不可以投资。

　　C股票的价值大于市价，可以投资。

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