38E公司生产和销售甲、乙两种产品。该公司应收账款的资金成本率为10%，如果明年的信用政策为“n/20”，估计平均收账期为24天，赊销比例为80%，收账费用为赊销额的1%，坏账损失为赊销额的2%。预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，单位存货变动成本50元，平均存货量为1000件，

　　平均应付账款为80万元;乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元，单位存货变动成本200元，平均存货量为500件，平均应付账款为100万元。

　　如果明年将信用政策改为“8/0，5/10，n/40”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1500万元，赊销比例会提高到90%，应收账款周转天数为20天，固定成本会增加70万元。赊销额中享受折扣的比例为80%,需要支出8.64万元的收账费用，坏账损失为销售额的1%，存货占用资金的应计利息为6万元，应付账款占用对方资金的应计利息为23万元。

　　要求：

　　(1)计算不改变信用政策时，应收账款和存货占用资金的应计利息、应付账款占用对方资金的应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位)

　　(2)计算改变信用政策时，现金折扣成本和应收账款占用资金利息;

　　(3)计算改变信用政策引起的损益变动额，并说明公司是否应该改变信用政策。

　　答案解析:

　　(1)不改变信用政策时：

　　应收账款占用资金的应计利息=4×100×80%/360×24×60/100×10%+2×300×80%/360×24×240/300×10%

　　=1.28.+2.56=3.84(万元)

　　存货占用资金的应计利息=(1000×50+500×200)×10%

　　=15000(元)=1.5(万元)

　　应付账款占用对方资金的应计利息=(100+80)×10%=18(万元)

　　(2)改变信用政策时：

　　现金折扣成本

　　=1500×10%×8%+1500×90%×80%×5%=66(万元)

　　甲产品销售额占总销售额的比重

　　=4×100/(4×100+2×300)=0.4乙产品销售额占总销售额的比重=1_0.4=0.6应收账款占用资金的应计利息=1500×0.4×90%/360×20×60/100×10%+1500×0.6×90%/360×20×240/300×10%

　　=1.8+3.6=5.4(万元)

　　(3)每年损益变动额：

　　增加的收入

　　=1500—(4×100+2×300)=500(万元)

　　增加的变动成本

　　=(1500×40%×60/100-4×60)+(1500×60%×240/300-2×240)

　　=360(万元)

　　增加的固定成本=70(万元)

　　增加的现金折扣=66(万元)

　　增加的应收账款占用资金应计利息=5.4—3.84=1.56(万元)

　　增加的存货占用资金的应计利息=6—1.5=4.5(万元)

　　增加的应付账款占用对方资金的应计利息=23—18=5(万兀)

　　增加的收账费用

　　=8.64-(4×100+2×300)×80%×1%

　　=0.64(万元)

　　增加的坏账损失

　　=1500×1%—(4×100+2×300)×S0%×2%

　　=—1(万元)

　　增加的收益额

　　=500-360-70-66-1.56—4.5+5—0.64+1=3.3(万元)

　　由于信用政策改变后增加的收益额大于零，所以，公司应该改变信用政策。

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