二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　重要的事情不要依赖一个人完成，这是投资分散化原则的要求，所以选项B的说法不正确;引导原则不会帮你找到一个最好的方案，它是一个次优化准则，所以选项C的说法不正确。(参见教材20-24页)

　　2、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】

　　根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，而A证券的标准差低于B证券，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即选项A的说法正确;投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B证券的预期报酬率高于A证券，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即选项B的说法正确;由于机会集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，选项C的说法正确;因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以选项D的说法错误。(参见教材105页)

　　3、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】

　　利率下降，公司的资本成本也会下降。其他三项都会导致资本成本上升。(参见教材145页)

　　4、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，可以将损失锁定在某一水平上。但是，同时净损益的预期也因此降低了，所以选项A的说法不正确;如果股价大于执行价格，抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益，净收入最多是执行价格，由于不需要补进股票也就锁定了净损益，因此选项B的说法正确;预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略，因为只要股价偏离执行价格，多头对敲的净收入(等于股价与执行价格的差额的绝对值)就大于0，所以选项C的说法正确;计算净收益时，还应该考虑期权购买成本，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，采用对敲策略才能给投资者带来净收益，因此选项D的说法不正确。(参见教材224-226页)

　　5、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　导致市场有效的条件有3个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。(参见教材259页)

　　6、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】

　　税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取低现金股利比率的分配政策，所以选项B的说法不正确;客户效应理论认为，边际税率较高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确。(参见教材295-296页)

　　7、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　第一道工序原材料完工率=240×50%/600×100%=20%，第一道工序在产品约当产量=120×20%=24(件);第二道工序原材料完工率=(240+360×50%)/600×100%=70%，第二道工序在产品约当产量=180×70%=126(件)。(参见教材405页)

　　8、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】

　　工资率差异形成的原因，包括直接生产工人升级或降级使用、奖励制度未产生实效、工资率调整、加班或使用临时工、出勤率变化等。选项C、D是直接人工效率差异的形成原因。(参见教材425页)

　　9、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】

　　变动成本=销售额×变动成本率，在边际贡献式本量利图中，如果自变量是销售额，则变动成本线的斜率=变动成本率=24/40×100%=60%，因此，选项A的说法正确;在保本状态下(即盈亏临界点下)，利润=0，销量=固定成本/(单价-单位变动成本)=4800/(40-24)=300(件)，企业生产经营能力利用程度=300/500×100%=60%，因此，选项B的说法正确;安全边际中的边际贡献=安全边际×边际贡献率=(500×40-300×40)×(1-60%)=3200(元)，所以，选项C的说法正确;销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=(1-60%)×(1-60%)=16%。(参见教材438-441页)

　　10、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】

　　部门投资报酬率可以根据现有的会计资料计算，比较客观。部门经济增加值=调整后税前经营利润-加权平均税前资本成本×调整后的投资资本，是不能直接根据报表资料得出的，所以选项A的说法不正确。(参见教材487-488页)

　　相关推荐：

　　2014注册会计师考试《财务成本管理》110个公式

　　2014注会《财务成本管理》最后冲刺试题及解析汇总

　　2014年注册会计师《财务成本管理》全真试题汇总

　　2014注册会计师《财务成本管理》命题预测题汇总