3、

　　<1>、

　　【正确答案】

　　<2>、

　　【正确答案】 (EBIT-400-400)×(1-25%)/1000=(EBIT-400)×(1-25%)/1200

　　解得：EBIT=2800(万元)

　　<3>、

　　【正确答案】 方案1的财务杠杆系数=2000/(2000-400-400)=1.67

　　方案2的财务杠杆系数=2000/(2000-400)=1.25

　　<4>、

　　【正确答案】 由于方案2每股收益(1元)大于方案1(0.9元)，且其财务杠杆系数(1.25)小于方案1(1.67)，即方案2收益性高且风险低，所以方案2优于方案1。

　　4、

　　<1>、

　　【正确答案】 边际贡献增加额=180000×12%×(10-6)=86400(元)

　　改变政策后年销售额=180000×(1+12%)×10=2016000(元)

　　现金折扣成本增加额=2016000×2%×50%=20160(元)

　　平均收现期=50%×10+40%×30+10%×(30+20)=22(天)

　　应收账款占用资金的应计利息增加额=(2016000/360)×22×(6/10)×15%=11088(元)

　　收账费用增加额=2016000×10%×3%=6048(元)

　　存货占用资金的应计利息增加额=(10000-6000)×4×15%=2400(元)

　　应付账款占用资金节省的应计利息=(110000-90000)×15%=3000(元)

　　<2>、

　　【正确答案】 税前损益增加额=86400-20160-11088-2400-6480+3000=49272(元)

　　由于税前收益增加了，所以改变信用政策可行。

　　5、

　　<1>、

　　【正确答案】 单位变动成本=1000×10%+(2000000+1200000+400000)/8000=550(元)

　　单位边际贡献=1000-550=450(元)

　　固定成本=50+60+95+47=252(万元)=2520000(元)

　　盈亏临界点销售量=2520000/450=5600(件)

　　安全边际率=(8000-5600)/8000×100%=30%

　　<2>、

　　【正确答案】 令税前利润为0时的单价为P，则：

　　8000×P-8000×P×10%-2000000-1200000-400000-2520000=0

　　解得：P=850(元)

　　由此可知：

　　利润变动率为-100%，则销量变动率=(5600-8000)/8000=-30%，单价变动率=(850-1000)/1000=-15%

　　税前利润对销售量的敏感系数=100%/30%=3.33

　　税前利润对单价的敏感系数=100%/15%=6.67

　　<3>、

　　【正确答案】 假设销售价格为W，则：

　　8000×W-8000×W×10%-2000000×(1+20%)-1200000-400000-2520000

　　=8000×1000-8000×1000×10%-2000000-1200000-400000-2520000

　　即：8000×W-8000×W×10%=7600000

　　W=1055.56(元)

　　销售价格上涨幅度=(1055.56-1000)/1000×100%=5.56%

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