二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】

　　根据风险—报酬权衡原则，高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。(参见教材23-24页)

　　2、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　资本市场线上，总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率，总标准差=Q×风险组合的标准差。当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差，当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0。因此，资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差。所以选项B的说法不正确。

　　(参见教材106、112页)

　　3、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】

　　影响企业资本成本高低的内部因素有资本结构、股利政策和投资政策。影响企业资本成本高低的外部因素包括利率、市场风险溢价和税率。(参见教材144、145页)

　　4、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　两种方法计算的净现值没有实质区别。如果实体现金流量折现后为零，则股权现金流量折现后为零;如果实体现金流量折现后为正值，则股权现金流量折现后也为正值。只是同时为正数或同时为负数，但是数值不一定相等，所以选项A不正确。如果市场是完善的，增加债务比重不一定会降低加权平均成本，因为股东要求的报酬率会因财务风险增加而提高，并完全抵消增加债务的好处。即使市场不够完善，增加债务比重导致的加权平均成本降低，也会大部分被权益成本增加所抵消，所以选项D不正确。(参见教材209页)

　　5、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，处于“虚值状态”，所以，选项A的说法不正确;对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，内在价值等于零，所以，选项B的说法不正确;时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元)，所以，选项C的说法正确;买入该看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)=Max(8-股票市价，0)，由此可知，买入该看跌期权的最大净收入为8元，选项D的说法不正确。(参见教材227页)

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　用现金流量折现法定价的公司，其市盈率往往远高于市场平均水平，所以选项B的说法不正确。(参见教材315-316页)

　　7、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】

　　本题属于存货陆续供应和使用，日耗量=16200/360=45(件)，根据公式可知，经济订货量=[(2×25×16200)/1×60/(60-45)]1/2=1800(件)，故选项A正确;最高库存量=1800×(1-45/60)=450(件)，即选项B正确;平均库存量=450/2=225(件)，即选项C正确;与进货批量有关的总成本=[(2×25×16200×1×(1-45/60)]1/2=450(元)，即选项D不正确。(参见教材378-379页)

　　8、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】

　　放弃现金折扣的成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本同方向变化，信用期与放弃现金折扣的成本反方向变化。因此，选项B、D是答案。(参见教材388页)

　　9、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　成本估计的方法主要是回归直线法和工业工程法。(参见教材431页)

　　10、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】

　　标准成本中心必须按规定的质量、时间标准和计划产量来进行生产，选项A、B不正确。如果采用全额成本法核算，标准成本中心不对固定制造费用的闲置能力差异负责，选项C不正确。(参见教材480页)

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