三、计算分析题(本题型共5小题，每小题8分，共40分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一)

　　1.某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲乙两个方案的预期投资收益率如下表所示：

　　要求：

　　(1)计算甲乙两个方案的预期收益率的期望值。

　　(2)计算甲乙两个方案预期收益率的方差和标准差。

　　(3)计算甲乙两个方案预期收益率的变化系数。

　　(4)根据以上结果，比较甲乙两个方案风险的大小。

　　2.假设A公司目前的股票价格为20元/股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，预计半年后股价有两种可能，上升30%或者下降23%，半年的无风险利率为4%。

　　要求：分别用复制原理和风险中性原理，计算该看涨期权的价值。

　　3.ABC公司2009年末的所有者权益总额为6000万元，普通股4000万股;本年实现的净利润2000万元(2008年实现净利润1600万元，分配的股利为960万元);目前的资本结构为长期负债：所有者权益=2：3，长期负债的借款利率为6%，所得税税率为25%。

　　董事会提出的2010年资金安排计划为：分配年度现金股利0.1元/股;在维持目前资本结构的前提下，为新项目筹资1200万元。

　　要求，计算回答下列问题：

　　(1)若公司采用剩余股利政策，本年应发放多少股利?

　　(2)若采用固定股利额政策或固定股利支付率政策，公司本年应发放的股利各为多少?

　　(3)若采用正常股利加额外股利政策，规定正常股利为每股0.1元，按净利润超过最低股利部分的20%发放额外股利，公司本年应发放多少股利?

　　(4)若实现董事会提出的2010年资金安排计划，企业应实现的息税前利润额至少为多少?

　　4.某企业准备投资一个新项目，资本成本为10%，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。(1)甲方案的有关资料如下：

　　金额单位：元

　　(2)乙方案的项目寿命期为8年，静态回收期为3.5年，内部收益率为8%。

　　(3)丙方案的项目寿命期为10年，初始期为2年，不包括初始期的静态回收期为4.5年，原始投资现值合计为80000元，现值指数为1.2。

　　要求：

　　(1)计算甲方案的下列数据：①包括初始期的静态回收期;②A和B的数值;③包括初始期的动态回收期;④净现值。

　　(2)评价甲、乙、丙方案是否可行。

　　(3)按等额年金法选出最优方案。(4)按照共同年限法确定最优方案。

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