三、计算分析题(本题型共5小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分为8分;如果使用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为13分。第2小题至第5小题须使用中文解答，每小题8分。本题最高得分为45分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)

　　36、ABC公司2007年的销售额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：

　　要求：

　　( 1)运用杜邦财务分析原理，比较2006年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因;

　　(2)运用杜邦财务分析原理，比较本公司2007年与2006年的权益净利率，定性分析其变化的原因。

　　( 1)2006年与同业平均比较：

　　本公司权益净利率

　　=销售净利率×资产周转率X权益乘数

　　=7.2 %×1.11×[1 /( 1—50 %)]

　　= 15.98%

　　行业平均权益净利率

　　=6.27 %×1.14×[1 /( 1—58%)]

　　= 17.02 %

　　具体分析如下：

　　①销售净利率高于同业水平0.93 %，其原因是：

　　销售息税前利润率(9.6 %)较同业( 10 %)低(0.4 %) ，销售利息率(2 .4 %)较同业(3.73 %)低( 1.33 %) ;

　　②资产周转率略低于同业水平(0.03次) ，主要原因是应收账款回收较慢;

　　③权益乘数低于同业水平，因其资产负债率低。

　　(2)2007年与2006年比较：

　　2006年权益净利率

　　=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　=7.2 %×1.11×[1 /( 1—50 %)]

　　= 15.98%

　　2007年权益净利率

　　=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　=6.81%×1.07×[1 /( 1—61.3 %)]

　　= 18.83 %

　　①销售净利率低于2006年(0.39 %) ，主要原因是销售利息率上升( 1.42 %) ;

　　②资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降;

　　③权益乘数增加，原因是负债比率增加。

　　【思路点拨】此类填表题目的处理技巧，首先要将已知条件的数据先填入表内;然后充分运用题目给出的条件，具体分析已知数据和

　　给定奈件之间的关系，利用该关系计算出未知数据。本题具体思路解说如下：

　　根据条件(2) 已知应收账款的金额，结合(2)给定关系可得：

　　速动资产=2000÷40 %=5000(万元)

　　流动资产=2000÷20 0.4= 10000(万元)

　　固定资产=应收账款/2= 1000(万元)

　　根据条件( 1)可得：股东权益总额=营运资本=流动资产一流动负债

　　而：股东权益总额=资产总额一负债总额=(流动资产+ 固定资产)一(流动负债+长期借款)=(流动资产一流动负债)+( 固定资产一长期借

　　款)

　　所以：股东权益总额=股东权益总额+( 固定资产一长期借款)

　　即：固定资产一长期借款=0

　　因此，长期借款= 1000(万元)

　　根据条件(3)可得：交易性金融资产= 1000÷2=500(万元)

　　根据条件(4)可得：流动负债( 即应付账款)=5000÷2=2500(万元)

　　根据条件(5)可得：货币资金+交易性金融资产=2500X 1.2=3000(万元)

　　货币资金=3000—500=2500(万元)

　　或：货币资金=5000—2000一500=2500(万元)

　　因为流动资产=2000÷20 %= 10000(万元)

　　所以存货= 10000-5000=5000(万元)

　　因为流动资产一流动负债=股东权益总额

　　所以股东权益总额= 10000—2500=7500(万元)

　　根据条件( 1)股本是留存收益的4倍，资本公积是留存收益的2 .5倍

　　所以4×留存收益+2 .5×留存收益+ 留存收益=7500(万元)

　　解得：留存收益= 1000(万元) ，股本=4000

　　(万元) ，资本公积=2500(万元)

　　37、某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：

　　公司股票的每股现行市价为35元。

　　要求回答下列3个互不关联的问题：

　　( 1)计划按每l0股送l股的方案发放股票殿利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。

　　计算完成这一方案后的股东权益各项且数额。

　　(2)如若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。

　　(3)假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送l股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算并按新股数发放现金股利，且希

　　望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。

　　( 1)发放股票股利后的普通股股数= 1000×( 1+ 10%)= 1100(万股)

　　发放股票股利后的普通股股本=2×1100=2200(万元)

　　发放股票股利后的资本公积=800+(35-2)×100=4 100(万元)

　　现金股利=0.2×1100=220(万元)

　　利润分配后的未分配利润=4200-35×100-220=480(万元)

　　(2)股票分割后的普通股股数= 1000×2=2000(万股)

　　股票分割后的普通股股本

　　= 1×2000=2000(万元)

　　股票分割后的资本公积=800(万元)

　　股票分割后的未分配利润=4200(万元)

　　(3)分配前市净率=35/(7000/ 1000)=5每股市价30元时的每股净资产=30/5=6(元)每股市价30元时的全部净资产=6×1100=6600(万元)

　　每股市价30元时的每股现金股利=(7000-6600)/ 1100=0.36(元)

　　【拢杀】发放股票股利不会影响净资产的数额，所以，第3 问中现金股利总额=净资产减少额。

　　38、某企业生产甲、乙产品，采用品种法计算成本，本月发生的有关经济业务如下：

　　( 1)生产领用材料分配表如下：

　　(2)工资费用分配表如下：

　　(3)其他制造费用分配表如下：

　　要求：

　　( 1)完成工资费用分配表;

　　(2)填写下列制造费用明细账：

　　(3)根据制造费用明细账所登数据，采用生产工时的比例分配，编制下表：

　　(4) 甲产品按所耗原材料费用计算在产品成本，乙产品的在产品成本采用按年初固定数计算，要求填写下列明细账。

　　( 1)工资费用分配率=40000/20000=2(元/小时)

　　工资费用分配表如下：

　　【提示】

　　( 1)原材料完工产品成本1950000的计算过程：

　　(2)

　　(3)

　　(4) 甲产品成本明细账

　　金额单位：元

　　乙产品成本明细账

　　金额单位：元

　　【提示】

　　(1)原材料完工产品成本1950000的计算过程：

　　根据“ 甲产品按所耗的原材料费用计算在产品成本”可知，甲产品的原材料是在生产开始时一次全部投入所以，在产品成本中的原材料

　　=3250000×40/(60+40)= 1300000(元)

　　完工产品成本中的原材料=3250000- 1300000= 1950000(元)

　　(2)题中明确告诉了乙产品的在产品成本按照年初固定数计算，即：

　　月初在产品成本=月末在产品成本，所以，本月的生产费用=本月的完工产品成本。

　　【思路点拨】企业生产多种产品时，需要先将共同发生的成本费用分配给各产品，以便得到各产品本月生产费用数据。再将各产品月

　　初在产品成本和本月生产费用分配给完工产品和期末在产品。

　　39、已知：某公司2011年销售收入为40000万元，税后净利2000万元，发放了股利1000万元，2011年12月31日的资产负债表(简表)如

　　下：

　　假设货币资金均为经营资产，应收账款和应付账款都是无息的，2012年股利支付率保持不变.经营资产销售百分比和经营负债销售百

　　分比不变。

　　要求：

　　( 1)如果该公司2012年计划销售净利率比上年增长10 %，销售增长率为30 %，在不保留金融资产的情况下，预测该公司外部融资需求

　　额和外部融资销售增长比。

　　(2)如果2012年计划销售量增长50 %，预计通货膨胀率为10 %，预计销售净利率保持上年水平不变，假设公司不保留金融资产，2012

　　年定向增发新股2000万元，计算为实现计划增长需要的外部债务筹资额。

　　(3)如果2012年保持上年的销售净利率，既不发行新股也不举借新债，公司需要保留的金融资产的最低额为500万元。预测201 2年可实

　　现的销售额、净利润以及内含增长率。

　　( 1)2011年金融资产= 1000+ 1000=2000(万元)

　　经营资产销售百分比=(20000—2000) /40000×100 %=45 %

　　经营负债的销售百分比=3000 /40000×100 %=7.5 %

　　股利支付率= 1000 /2000×100 %=50 %

　　销售净利率=2000 /40000×100 %=5 %

　　2012年预计销售净利率=5 %×( 1+ 10 %)=5.5 %

　　外部融资额

　　=40000×30 %×(45 %一7.5 %)一2000—40000×( 1+30 %)×5.5 %×( 1一50 %)= 1070(万元)

　　外部融资销售增长比= 1070 /(40000×30 %)×100 %=8.92 %

　　(2)含有通胀的销售额增长率=( 1+50 %)×( 1+ 10 %)一1=65 %

　　销售额增加=40000×65 %=26000(万元)

　　外部债务筹资额=外部融资额一外部股权融资=26000×(45 %一7.5 %)一2000—40000×( 1+65 %)×5 %×( 1—50 %)一2000=4 100(万元)

　　(3)假设2012年销售增长额为W万元，则有：

　　W×(45 %一7.5 %)一(40000+W)×5 %×( 1—50 %)一(2000—500)=0

　　解得：W=7142 .86(万元)

　　2012年可实现的销售额=40000+7142 .86=47142 .86(万元)

　　2012年可实现的净利润=47142 .86×5 %=2357.14(万元)

　　2012年内含增长率=7142 .86 /40000×100 %= 17.86 %

　　40、ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制，单位成本为6元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为

　　l0000元，日产量40件;若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，一次订货成本20元，年固定订货成本为5000元。甲零件全年共

　　需耗用7200件，储存变动成本为标准件价值的10 %，固定储存成本为20000元，假设一年有360天。保险储备量为40件。

　　要求：

　　( 1)计算自制和外购时的经济批量( 四舍五人保留整数) ;

　　(2)计算自制和外购时，与经济批量有关的总成本( 四舍五入保留整数) ;

　　(3)通过计算判断企业应自制还是外购甲零件?

　　(4)若公司选择自制，确定企业全年的取得成本和储存成本(考虑保险储备) 。

　　( 1)每日耗用量=7200/360=20(件)

　　自制时的经济批量

　　=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40—20)] 1/2=4899(件)

　　外购时的经济批量

　　=[2×20×7200/(6×1.5×10%)] 1/2=566(件)

　　(2) 自制时与经济批量有关的总成本

　　=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40] 1/2= 1470(元)

　　外购时与经济批量有关的总成本

　　=(2×20×7200×6×1.5×10%) 1/2=509(元)

　　(3) 自制时决策相关总成本

　　=7200×6+ 10000+ 1470=54670(元)

　　外购时决策相关总成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元)

　　因为外购相关总成本大于自制相关总成本，所

　　以企业应自制甲零件。

　　(4)全年取得成本=7200×6+ 10000+(7200/4899)×500=53934.84(元)

　　全年储存成本=20000+(4899/2)×( 1一20/40)×6×10%+40×6×10%=20758.85(元)

　　【思路点拨】自制是典型的存货陆续供应和使用模型的应用，每次生产准备成本相当于外购时的每次订货成本，固定生产准备成本相

　　当于外购时的固定订货成本。

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