1.D

　　【解析】紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本，与此同时，该公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。所以选项D的说法不正确。

　　2.D

　　【解析】股利收益率=预期第一期股利/当前股价=2×(1+5%)/40=5.25%，期望收益率=股利收益率+股利增长率(资本利得收益率)=5.25%+5%=10.25%。

　　3.D

　　【解析】贝塔系数=相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.8927×2.8358/2.1389=1.18。

　　4.A

　　【解析】本题中1000-200=800(万元)，全年未使用，应该支付的承诺费=800×2%=16(万元);200万元使用了3个月，应该支付利息 200×3%×3/12=1.5(万元)，该200万元有9个月未使用，应该支付的承诺费=200×2%×9/12=3(万元)，因此，答案为：16+1.5+3=20.5(万元)。

　　5.A

　　【解析】在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本;在随机模式下，最优现金返回线的计算式中涉及有价证券的日利息率(即考虑了持有现金的机会成本)，由此可知，该模式中也涉及现金的机会成本。所以，本题选择A。

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