查看汇总：2016年注册会计师《财务成本管理》考点练习题汇总

　　1.单选题

　　某企业2012年的销售净利率为6%，净经营资产周转次数为2次，企业的股利支付率为60%，则根据期初股东权益计算的可持续增长率为12%，则企业期初权益期末净经营资产乘数为(　)。

　　A、1.5

　　B、2.5

　　C、1.33

　　D、1.67

　　【正确答案】B

　　【答案解析】根据期初股东权益计算的可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率，设期初权益期末净经营资产乘数为X，则6%×2×X×(1-60%)=12%，解得X=2.5。

　　2.多选题

　　在可持续增长的情况下，下列等式正确的有(　)。

　　A、销售收入增长率=资产增长率

　　B、股东权益增加=留存收益增加

　　C、销售收入增长率=股东权益增长率

　　D、股利增长率=销售收入增长率

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】在可持续增长的情况下，不增发新股或回购股票，资产负债率、股利支付率、销售净利率、资产周转率不变。根据资产周转率不变可知，销售收入增长率=资产增长率;根据股利支付率和销售净利率不变可知，股利增长率=净利润增长率=销售收入增长率;根据不增发新股或回购股票可知，股东权益增加=留存收益增加;根据“资产负债率和资产周转率不变”可知，销售收入增长率=资产增长率=股东权益增长率。

　　3.单选题

　　某公司的内含增长率为15%，当年的实际增长率为13%，则表明(　)。

　　A、外部融资销售增长比大于零

　　B、外部融资销售增长比小于零

　　C、外部融资销售增长比等于零

　　D、外部融资销售增长比大于1

　　【正确答案】B

　　【答案解析】由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资，且有多余资金，所以，外部融资销售增长比小于0。

　　4.多选题

　　计算内含增长率的条件有(　)。

　　A、企业不增加金融负债

　　B、企业不增加股本

　　C、企业不增加负债

　　D、企业不发放股利

　　【正确答案】AB

　　【答案解析】如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资(不包括经营负债的自然增长)，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。

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