>>>2017年注会《财务成本管理》专项试题及答案汇总

　　【例题·计算题】甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表，相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下：

　　(1) 资产负债表项目(单位：万元)

　　项目年末金额年初金额

　　流动资产合计46004330

　　其中：货币资金100100

　　交易性金融资产500460

　　应收账款28502660

　　预付账款150130

　　存货1000980

　　流动负债合计23502250

　　(2) 利润表项目(单位：万元)

　　项目本年金额上年金额(略)

　　营业收入14500

　　财务费用500

　　资产减值损失10

　　所得税费用32.50

　　净利润97.50

　　(3)乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月份是经营淡季。

　　(4)乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。

　　(5)乙公司2013年资本化利息支出100万元，计入在建工程。

　　(6)计算财务比率时，涉及到的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。

　　要求：

　　(1)计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。

　　(2)计算乙公司2013年的利息保障倍数;分析并评价乙公司的长期偿债能力。

　　(3)计算乙公司2013年的应收账款周转次数;评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。

　　【答案】

　　(1)速动比率=速动资产平均金额÷流动负债平均金额=[(100+100+500+460+2850+2660)/2]÷[(2350+2250)/2]=1.45

　　评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%，实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年末数据的特殊性。乙公司年末处于经营淡季，应收账款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映乙公司的短期偿债能力。

　　(2)利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(97.5+32.5+500)÷(500+100)=1.05

　　乙公司的利息保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。

　　(3)应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额=14500÷[(2850+150+2660+140)÷2]=5

　　乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年末数据的特殊性。乙公司年末处于经营淡季，应收账款余额低于平均水平，计算结果会高估应收账款变现速度。

　　计算应收账款周转次数时应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用销售收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2013年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款变现速度。

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