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　　一、单项选择题

　　1、下列关于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是( )。

　　A、如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣

　　B、如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益

　　C、如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款

　　D、如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小、选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家

　　【参考答案】C

　　2、某企业生产淡季占用流动资产20万元，长期资产140万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业股东权益为100万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是( )。

　　A、配合型筹资政策

　　B、适中型筹资政策

　　C、激进型筹资政策

　　D、保守型筹资政策

　　【参考答案】C

　　3、某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%，该项借款的有效年利率为( )。

　　A、15.38%

　　B、13.64%

　　C、8.8%

　　D、12%

　　【参考答案】A

　　4、F公司在生产经营淡季资产为10000万元，在生产经营旺季资产为14000万元。企业的长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为9000万元。则该公司采取的营运资金筹资政策是( )。

　　A、保守型筹资政策

　　B、适中型筹资政策

　　C、配合型筹资政策

　　D、激进型筹资政策

　　【参考答案】D

　　5、从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险最大的是( )。

　　A、债券

　　B、长期借款

　　C、短期借款

　　D、普通股

　　【参考答案】C

　　6、某企业预计其一种主要的原料不久将会涨价。其资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1.4以上，如果甲公司目前的流动资产为650万元，流动比率为1.6，假设公司采用的是激进型营运资金筹资政策，那么它最多可增加存货( )万元。

　　A、203.125

　　B、200

　　C、406.25

　　D、650

　　【参考答案】A

　　7、下列借款利息支付方式中，企业有效年利率率高于报价利率大约一倍的是( )。

　　A、收款法

　　B、贴现法

　　C、加息法

　　D、补偿性余额法

　　【参考答案】C

　　8、某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3%，年承诺费率为2%，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为( )。

　　A、20.5万元

　　B、17.5万元

　　C、16万元

　　D、12万元

　　【参考答案】A

　　9、某企业以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，购进之后第50天付款，则企业放弃现金折扣的机会成本为( )。

　　A、24.49%

　　B、36.73%

　　C、18%

　　D、36%

　　【参考答案】A

　　二、多项选择题

　　10、商业信用的具体形式包括( )。

　　A、预收账款

　　B、预付账款

　　C、应付账款

　　D、应收账款

　　【参考答案】AC

　　11、下列各种情况下，可以判断出是激进型筹资政策的是( )。

　　A、临时性负债大于波动性流动资产

　　B、临时性负债小于波动性流动资产

　　C、营业低谷期的易变现率小于1

　　D、营业高峰期的易变现率小于1

　　【参考答案】AC

　　12、C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的长期资产;在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。股权权益、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。则下列说法中正确的有( )。

　　A、C企业在营业低谷期的易变现率为122%

　　B、C企业在营业高峰期的易变现率为80%

　　C、C企业采用的是保守型营运资本筹资策略

　　D、C企业采用的是激进型营运资本筹资策略

　　【参考答案】ABC

　　13、放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。

　　A、信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

　　B、折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

　　C、折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D、折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

　　【参考答案】AD

　　14、在配合型筹资政策中，长期资产和稳定性流动资产的资金来源可以有( )。

　　A、短期借款

　　B、长期借款

　　C、发行股票

　　D、长期债券

　　【参考答案】BCD

　　15、按复利计算负债利率时，有效年利率高于报价利率的情况有( )。

　　A、设置偿债基金

　　B、使用收款法支付利息

　　C、使用贴现法支付利息

　　D、使用加息法支付利息

　　【参考答案】ACD

　　16、下列关于营运资本筹集政策的表述中，正确的有( )。

　　A、采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高

　　B、如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策

　　C、配合型筹资政策下，波动性流动资产=短期金融负债

　　D、采用保守型筹资政策时，企业的易变现率最高

　　【参考答案】ACD

　　17、短期负债筹资的特点包括( )。

　　A、筹资成本较低

　　B、筹资富有弹性

　　C、筹资风险较低

　　D、筹资速度快

　　【参考答案】ABD

　　18、下列说法中，正确的有( )。

　　A、在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息

　　B、商业信用筹资没有资金成本

　　C、加息法下，有效年利率大约是报价利率的2倍

　　D、信贷限额的有效期限通常为1年，根据情况也可延期1年.

　　【参考答案】CD

　　三、计算分析题

　　19、某公司拟采购一批零件，A供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万; 30天之内付款付100万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：

　　(1)假设银行短期贷款利率为15%，请确定对该公司最有利的付款日期和价格;

　　(2)若目前的短期投资收益率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格;

　　(3)如果有另外一家B供应商提供“1/10，n/30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为15%，则应该选择哪家供应商?

　　【参考答案】折扣百分比=(100-98)/100=2%

　　放弃现金折扣的成本

　　=2%/(1-2%)×360/(30-10)×100%

　　=36.73%

　　(1)因为放弃现金折扣成本高于银行短期贷款的利率15%，所以应该享受折扣，而用更低的成本通过短期贷款取得所需的资金，因此最有利的付款日期为第10天付款，价格为98万元。

　　(2)放弃现金折扣的成本也可以看作是享受折扣时的收益率，因为享受折扣的收益率低于短期投资的收益率，所以应当放弃享受现金折扣，而将资金进行收益率更高的短期投资。因此，最有利的付款日期为第30天付款，价格为100万元。

　　(3)放弃B供应商现金折扣的成本

　　=1%/(1-1%)×360/(30-10)×100%

　　=18.18%

　　因为放弃A公司的现金折扣的成本高于放弃B公司现金折扣的成本，所以应该选择享受A供应商的现金折扣。

　　20、某企业打算向银行申请借款500万元，期限一年，报价利率10%，求下列几种情况下的有效年利率：

　　(1)收款法付息;

　　(2)贴现法付息;

　　(3)银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息);

　　(4)银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息;

　　(5)银行规定本金每月末等额偿还，不考虑资金时间价值;

　　【参考答案】

　　(1)收款法付息时，有效年利率=10%

　　(2)贴现法付息时

　　有效年利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%

　　(3)有补偿性余额时

　　有效年利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%

　　(4)同时有补偿性余额和贴现法付息时，贴现息=500×10%=50(万元)，补偿性余额=500×20%=100(万元)，实际可供使用的资金=500-50-100=350(万元)，而支付的利息为50万元，故有效年利率=50/350×100%=14.29%

　　或：有效年利率

　　=10%/(1-10%-20%)×100%

　　=14.29%

　　(5)本金每月末等额偿还时

　　有效年利率≈10%×2=20%。

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