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　　一、单项选择题

　　1.下列有关财务估价的基础概念中，理解不正确的是( )。

　　A.货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

　　B.现在的1元钱和1年后的3元钱经济价值可能相等

　　C.财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的价值指市场价值

　　D.资产的价值是用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值

　　2.某人将3000万元投资于一项资产，年报酬率为10%，在单利计息法下，经过5年时间的期终金额为( )万元。

　　A.4700 B.5000 C.4500 D.4831.53

　　3.甲公司计划3年后一次偿还债务资金100万元，若银行利率是10%，则甲公司从现在起每年年初需要等额存入银行的资金是( )元。

　　A.302114.80 B.274649.82 C.402107.04 D.365551.85

　　4.某公司向银行借款30万元，借款期限为5年，每年年末的还本付息额为8万元，则借款利率为( )。

　　A.11.32% B.9.25% C.10.44% D.10.02%

　　5.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的是( )。

　　A.单利终值系数×复利现值系数=1

　　B.普通年金终值系数×资本回收系数=1

　　C.预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)

　　D.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1，系数减1

　　6.下列关于风险的说法，正确的是( )。

　　A.风险是预期结果的不确定性，即危险

　　B.风险从个别投资主体的角度划分，可分为市场风险和公司特有风险

　　C.市场风险指的是可分散风险和非系统风险

　　D.系统风险可以用有效的方法消除

　　7.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是( )。

　　A.项目所属的行业相同 B.项目的预期报酬相同

　　C.项目的置信区间相同 D.项目的置信概率相同

　　8.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，甲的预期报酬率大于乙的预期报酬率，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

　　9.某公司持有A、B两种证券。A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%;B证券的预期报酬率为13%，标准差是16%。则A、B证券的变化系数分别为( )。

　　A.1.2 1.23 B.0.83 1.23

　　C.1.2 0.81 D.0.83 0.81

　　10.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是( )。

　　A.若干种证券组成的投资组合，其风险是这些证券风险的加权平均风险

　　B.充分投资组合的风险，与各证券本身的方差无关

　　C.最小方差组合下，期望报酬率也最低

　　D.证券报酬率的相关系数越大，机会集曲线越弯曲，风险分散化效应越强

　　11.下列关于资本市场线的理解，不正确的是( )。

　　A.如果存在无风险证券，新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线

　　B.存在无风险投资机会时的有效集

　　C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率

　　D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量，也影响最佳风险资产组合

　　12.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和14%，无风险报酬率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金200万元和借入资金40万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为( )。

　　A.10.8%和 16.8% B.10%和14%

　　C.13.2%和 16.8% D.8%和15%

　　13.关于贝塔值和标准差的表述中，正确的是(　　)。

　　A.贝塔值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

　　B.贝塔值测度系统风险，而标准差测度整体风险

　　C.贝塔值测度经营风险，而标准差测度财务风险

　　D.贝塔值只反映市场风险，而标准差只反映特有风险

　　14.某只股票要求的收益率为16%，收益率的标准差为18%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.4，市场投资组合要求的收益率是13%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场无风险收益率和该股票的贝塔系数分别为( )。

　　A.3%和1.8 B.9.25%和1.8

　　C.9.25%和2 D.10%和2

　　二、多项选择题

　　1.下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的有( )。

　　A.报价利率是包含通货膨胀的金融机构报价利率

　　B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率

　　C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减

　　D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增

　　2.下列各项中，属于有效年利率的影响因素的有( )。

　　A.本金 B.报价利率

　　C.一年的复利次数 D.年限

　　3.下列关于货币时间价值的计算公式，正确的有( )。

　　A.预付年金现值P=A×(P/A，i，n)×(1+i)

　　B.普通年金终值F=A×[(1+i)n-1]/i

　　C.递延年金现值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

　　D.投资回收额A=P×[1-(1+i)-n]/i

　　4.下列说法正确的有( )。

　　A.复利终值和复利现值互为逆运算

　　B.单利终值和单利现值互为逆运算

　　C.普通年金终值和偿债基金互为逆运算

　　D.普通年金现值和资本回收额互为逆运算

　　5.股票A的报酬率的预期值为10%，标准差为18%，贝塔系数为1.4，股票B的报酬率的预期值为12%，标准差为20%，贝塔系数为1.6，则有关股票A和股票B风险的说法正确的有( )。

　　A.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险大

　　B.股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小

　　C.股票A的总风险比股票B的总风险大

　　D.股票A的总风险比股票B的总风险小

　　6.如果A、B两只股票的收益率变化幅度相同，但是变化方向相反，则由其组成的投资组合( )。

　　A.不能降低任何风险

　　B.组合的风险被全部抵消

　　C.A的变量增加值等于B的变量增加值

　　D.A的变量增加值等于B的变量减少值

　　7.A证券的预期报酬率为15%，标准差为16%;B证券的预期报酬率为20%，标准差为22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有(　　)。

　　A.最小方差组合是全部投资于A证券

　　B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

　　C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

　　D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

　　8.影响单项资产β系数的因素有( )。

　　A.该资产与市场组合之间的相关性

　　B.该资产自身的标准差

　　C.整个市场的标准差

　　D.该资产的期望报酬率

　　9.下列关于资本资产定价模型的表述，不正确的有( )。

　　A.特定资产组合的必要收益率只受无风险收益率Rf的影响

　　B.某资产的风险附加率是市场风险补偿程度与该资产系统风险系数的乘积

　　C.资本资产定价模型的表达形式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)

　　D.市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就小

　　10.下列有关证券市场线的说法中，正确的有( )。

　　A.证券市场线的横轴是β值，纵轴是预期的报酬率

　　B.投资者对风险的厌恶程度越大，证券市场线的斜率越小

　　C.通货膨胀提高时，证券市场线会向上平移

　　D.证券市场线测度风险的工具是β系数

　　三、 计算分析题

　　1.某公司拟购置一处房产，有两种付款方案：

　　方案一：从现在起，每年年初支付40万元，连续支付5次，共200万元;

　　方案二：从第2年开始，每年年末支付35万元，连续支付7次，共245万元。

　　假设该公司的资金成本(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应选择哪个方案?

　　2.假设A、B两种证券的收益率资料如下：

　　要求：

　　(1)分别计算投资于证券A和证券B的平均收益率和标准差。

　　(2)分别计算证券A和证券B的变化系数。

　　(3)构成投资组合的证券A、B，假如在等比例投资的情况下，求该组合的期望收益率。

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